[有色金属]有色金属：下游产业显拐点 并购整合加速 荐8股 有色金属, 房地产, 中国, 汽车, 空调

fenghai

投资要点

　　下游产业显拐点上半年基本金属市场呈现出明显的“内强外弱”现象，中国需求几乎成为推动有色金属市场上涨的唯一动力。展望下半年，在全球宏观经济转好的推动下，有色金属的下游消费行业房地产、汽车、空调等产业，均呈现出了见底回升的态势，基本金属价格有望维持振荡升势。

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　并购整合提速预期强烈加强体制创新，消除重组体制性障碍，为推动集团化发展和跨地区、跨行业重组创造体制环境是有色产业调整和振兴规划的要点，我们认为下半年并购整合有望升级，而央企将再次成为主力。..※通胀虽无近忧但有远虑各国为救市注入的大量流动性，将为日后的“流动性泛滥”埋下隐患。

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　相信危机过后，随着货币乘数的上升，通胀风险有望再次抬头。近期国内外债券市场发生的显著变化，显示着通胀预期正逐渐加强。

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　新能源金属是行业“明星”大容量动力电池和储能电池技术的突破及推广应用，将推动锂的需求走出“工业味精”的传统局限；而来自风电、新型动力汽车等领域快速增长的需求，有望引领中国稀土行业进入新的产业发展阶段；薄膜太阳能电池技术的突破，将引发铟、锑等稀贵金属行业发展。

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　　投资评级虽然基本金属价格上涨还只是阶段性反弹，趋势持续性还需经济持续复苏、步入繁荣的确认，但是基于以上四点考虑，我们认为还是具备一定的估值空间，给予行业“增持”评级。个股方面，建议重点关注西藏矿业、包钢稀土、江西铜业、中金岭南、宝钛股份、山东黄金、中金黄金、辰州矿业等。