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数据显示，昨日上证综指下跌了192.94点。今年上半年基金赚了个“盆满钵满”，而随着8月以来市场的调整，大部分基金经理表示，他们早在中报之前趋于谨慎。
“从市场的回落看，一方面上周股指冲高回落，尤其是上周五调整，对市场做多信心产生影响;另一方面，招商银行 中报业绩同比下滑37%，低于市场预期，导致银行再度成为市场做空主力，这也引发市场对房地产股的抛售;而市场预期的油价上调未兑现，国家发改委表示减少油价调整频率也被市场作为利空处理，进而使得中国石化股价跌停。”万国测评谢祖平在接受记者采访时表示。
谢祖平表示，总体上看，前期市场基本上对任何消息做偏多处理，新股扩容、亏损、减持等均引发股价上涨，而8月份之后市场调整使得投资者预期发生变化，对消息的处理相对偏空，包括中冶发行A股等。对于股指的回稳位置，目前关注2600点附近，若支撑无效，下一个支撑位将在2400点一带。
记者翻阅了数名基金经理中报后发现，部分基金经理早在中报期间已经对市场表现出一定程度的担忧。
博时特许价值基金经理陈亮在中报中表示，目前需要不断评估的是政策刺激经济的效果和市场大幅波动的估值水平。从估值水平来看，3.6倍的市净率并不便宜，关键点在于业绩是否会如期反弹或者增长。总体来看，年末“保八”基本没有问题，问题在于消费的可持续性。从目前的情况来看，政策淡出的可能性较小，经济复苏的基础依然不牢固。
华夏红利基金经理孙建冬也在报告中表示，下半年，宏观经济将进入复苏加速阶段，投资增速加快，钢铁等投资品的价格会有一个飞速拉升的过程。由于资产泡沫在前、PPI上升居中、CPI在后，而宏观政策的着眼点更聚焦于CPI与就业，因此经济的过热与大力度的调控似不可避免。
“估计最迟至四季度，宏观经济政策将会有明显的调整。考虑到市场对宏观经济与企业利润的乐观预期远远走在前面，因此市场的高点应该在政策调整点之前。下半年的市场将演变成为预期与情绪主导的市场。”孙建冬指出。
有史上最牛基金经理之称的华夏大盘精选基金经理王亚伟也不乐观。他认为，下半年中国经济处于企稳回升的关键时期，由于经济回升的基础尚不稳固，外需不振的局面短期内难以扭转，市场热点将随着行业的渐次复苏而呈现轮动的特点。而随着市场整体估值水平的提高，系统性风险也在加大，即使政策方面的微调也会导致市场和相关板块出现不小的波动。 | 
发表于 2009-9-1 13:31
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