[信息技术]电信业：2009年8月份净增用户保持稳定看好中移动

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　8月中国移动和中国联通手机用户增长较快，但是中国电信略显颓势。固线和宽带业务表现符合预期。

　　支撑评级的要点

　　随着3G的推出，电信行业正面临着关键的转型期，3G业务将在短期内对盈利能力造成影响。中国移动将凭借较强的财务实力和较高的利润率而保持市场主导地位，规模稍小的运营商将很难进行价格战。..诸多迹象显示政府已对非对称管制措施失去兴趣，这将对中国移动有利。

　　首选买入股票

　　我们依然看好中国移动，8月用户增长加快，扭转了净增用户连续六个月下滑的趋势。在线手机应用程序商店www.mmarket.com推出和基于谷歌Android平台的OPhone手机面市将有助于提升用户体验，尽管TD-SCDMA手机业务的表现依然不尽如人意。

　　首选卖出股票..虽然固线业务持续衰退，但是中国联通的手机用户净增长有所反弹，符合我们的预期。

　　虽然公司到目前为止尚未公布iPhone手机的营销策略，但是我们认为这一款手机10月中旬(约WCDMA服务发布两周后)之前面市的可能性不大。同时，我们担心中国联通版本的iPhone可能会缺少几个关键功能——AppStore和wi-fi。