[建筑工程]水泥行业：华南、华中地区价格继续攀升 价格上调, 建筑工程, 市场价格, 房地产, 天气

水妞儿

　9月中下旬华中启动二次提价,同时珠三角启动第三次提价。在天气继续好转及房地产新开工有所增加的情况下，9月中下旬江西和湖北武汉水泥价格第二次上调价格，幅度在10元／吨。华南珠三角由海螺领头继续开始第三次提价。此次水泥出厂价格上调30元／吨后，现出厂价格P.O42.5散270-280元／吨，8-9月珠三角地区水泥价格累计涨幅达50-60元／吨。9月中下旬华北、西北、西南、东北等地区水泥市场价格继续保持平稳。

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前8月水泥行业累计固定资产投资达到1032亿元，已接近08年的全年水平。其中8月份水泥行业完成单月投资150.3亿元，同比增长68%，行业投资的高速增长局面尚未明显放缓。分区域看，09年前8月全国水泥行业投资的整体同比增速为66%，其中西南、西北地区分别达到158%、79%，而东北、中南和华北地区相对和缓，均在50%以下。

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　　维持对行业的中性评级。短期而言，我们认为水泥股价表现取决于水泥价格、房地产销量可持续性以及行业结构变化带来的资产重组三因素，影响程度依次递增。从长期而言，我们认为未来两年全国水泥行业将整体处于过剩产能的消化阶段，这一过程较为痛苦，可能会影响未来两年的业绩增速，维持对行业“中性”的投资评级。行业中我们仍相对看好产能扩张速度偏慢的区域，推荐海螺、塔牌、华新和冀东。