“双高”风险 百元股的致命伤 汉王科技, 神州泰岳, 个股活跃, 致命伤, 发行价

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大盘又一次踌躇不前，距离反弹高点遥不可及，可个股活跃却创出了令人惊讶的新高。截至上周末，共有１３只个股的股价突破百元大关。本周一，沪深两市股指分别下跌０．５１％和１．２４％，但百元股继续牛气十足。作为第一高价股的神州泰岳收于２３５．９５元，以涨停报收。       百元股在以往属于异类，而今却是成批与加速涌现。拿汉王科技来说，发行价为４１．９元，上市首日开盘价７８．００元，７个交易日就攀上百元。本周一的收盘价较发行价和上市首日开盘价分别上涨了２３０．４３％和７７．５％。更让人叹为观止的是，合众思壮从３７元的发行价跃升至１０６元的高度，仅仅用了３个交易日。这些百元股似乎进入了“牛股不言顶”的境界。神州泰岳较上市之初的价格翻番，成为沪深两市目前唯一的“２００元股”，有的投资者已在盼望其冲向３００元。
      百元股的集体涌现并非偶然。一方面，创业板公司的高成长性刺激了股价上涨。市场人士分析认为，“是‘三高’对‘双高’的胜利”。神州泰岳等创业板个股高成长、高利润、高送转的“三高”，战胜了投资者对高股价、高市盈率的“双高”恐惧。现有的１３只百元股中，除贵州茅台，其余１２只均为去年ＩＰＯ重启后发行的次新股，且多数拟实施１０转增１０的分配。其中，神州泰岳将于１９日除权除息，每１０股转增１５股派息３元。这些次新股“过五关斩六将”登上百元大关，得益于去年底以来市场热炒年报预增及高送转概念。

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   另一方面，蓝筹股的沉寂给百元股炒作带来了机会。股指期货和融资融券先后登场，有助于推动蓝筹股价值回归，但蓝筹股行情迄今没有被“唤醒”。在大盘横向震荡的背景下，个股行情不断涌现，百元股正是当前刺激市场人气的活跃因素。而且，１２只加入“百元股俱乐部”的次新股均具备盘小的优势，流通盘最大的洋河股份为４５００万股。

      种种迹象表明，百元股的批量问世，并非简单的散户盲目追高炒作，机构也是其中的推手之一。从年报来看，易方达中小盘、嘉实优质企业、易方达积极成长、科瑞基金、景顺长城优选等在去年底成为了神州泰岳前十大流通股东。

      神州泰岳变身“２００元股”，打开了其他小盘股冲击百元的上涨空间。有基金经理甚至表示，既然投资高成长性股票，就不必拘泥于市盈率和市净率的束缚。可对散户来说，该不该追涨百元股，还是值得一番冷静思考。机构敢于追高百元股，或许与即将推出的股指期货有关，他们可以利用对冲工具来降低风险，而不像以前那样担心市场暴跌所带来的流动性风险。散户就不同了，单纯以做多为盈利手段，很可能高位“举杠铃”。昔日梦碎的百元股留下过很多的不堪回首，例如，中国船舶２００７年１０月一度成为“３００元股”，一年后最低跌至３０．５８元，如今只是反弹至近７０元。

      百元股让人感觉高处不胜寒，追涨之前尤其应该多问一个“值不值？”高股价如同穿上“皇帝的新衣”，散户不要看迷了眼。在神州泰岳再创新高的同时，有的私募机构不得不承认该股偏离了投资价值，业绩增长将难以跟上股价上涨的步伐。除权除息会使神州泰岳的股价由高变低，但估值风险及获利盘压力有增无减。一旦神州泰岳从高位跌落，势必给“百元股俱乐部”带来地震。

      可见，百元股虽有“三高”优势，但其炒作也要有度，“双高”风险仍是致命伤。