李宁：同店销售额增速达到两位数，仍然领先市场，推荐 管理层, 基本面, 销售额, 服装市场, 分析师

yangruoxin

同店销售额增速达到两位数，仍然领先市场”的分析，要点如下：
 
           李宁CEO张志勇先生在11月11日举行的分析师午餐会上就公司近期经营状况与2009年前景发表演讲，其讲话使我们对公司基本面和李宁在中国运动服装市场中的领导地位满怀信心。我们认为，李宁2008和2009年将继续表现强劲。
           李宁10月份同店销售额增速达到两位数，库存周转率稳定，而且处于良好水平。管理层对2008年全年同店销售额实现24%-25%的增长目标抱有信心。
           中国运动服装市场10月份呈现出整体放缓趋势，符合我们的预期。张志勇先生认为，10月份为波动周期中的一个相对低点（但并非转折点），主要原因包括以下短期因素：（1）继6-9月高速增长后，需要修正一段时间；（2）10月份全国范围内天气相对温暖，使冬季新品销售延迟；（3）出口型经济模式使南方一些省份遭受冲击，以浙江、广东和福建最为严重。
           我们的渠道跟踪调查显示，李宁10月份的两位数同店销售增速依然领先同行业水平；运动服装仍然是零售市场中增长最快的品类。
           公司表现符合我们预期，我们的2009年盈利假设非常保守。我们认为，得益于有效的品牌宣传与发展战略的提升，李宁表现将好于竞争对手。李宁仍然是我们的首推股票，维持推荐评级。

 

[attach]9423[/attach]