[20090209]业绩有支撑，趋势更重要 市场预期, 可能性, 商用车, 中国, 产品

NYboy

1、预计2008年每股收益0.44元，好于市场预期。2009年业绩仍可维持相对稳定。2009年~2011年的每股收益分别为0.45元、0.61元和1.04元；
2、预计大中客车和轻型客车将会在2010年率先执行国四标准；
3、超预期的可能性来自：2009年和2010年博世共轨产品的销售仍可能达到40亿~50亿的水平；2010年开始核心经济带的中重型商用车也强制实施国四标准；
4、主要风险因素：由于EGR竞争，博世共轨系统丧失大部分市场，未来2年的盈利预期大幅下调；国四阶段，如果对共轨系统替代性的“中国特色”的技术路线出现，2011年后的成长也难

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