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【内容摘要】:在资源、劳动力、资金成本等要素价格重估时,汽车行业面临成本和需求双重压力,企业要提高盈利能力必须改变盈利模式,即需从单纯依靠扩大产能转向通过产业升级、整合重组等方式提高盈利能力。在成本和需求双重压力下,行业盈利下降是必然趋势,行业性的投资机会较小,仅存结构性机会;依此逻辑,我们认为主要有两条投资主线,能够通过产业升级实现内生性增长的公司:宇通、福耀;通过资产整合实现外延式增长的公司:一轿、金龙。
相关研究报告下载:
2008年汽车行业投资策略.pdf (544.95 KB)
. [20080623]深度研究_汽车整车
. CFA Level I, derivatives这本书的 P192, transactions costs
. [20090209]汽车整车-政策刺激效果显现
. [20081219]《关于实施成品油价格和税费改革的通知》点评
. [20081215]行业点评-汽车整车-需求颓势加剧,关注政策导向。
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