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2#
发表于 2013-6-3 02:27
| 只看该作者
自己顶一下，针对之前大家的2013真题回忆：
我的看法
一、上午题：
1、ips：收入要扣税，流动性20万要减掉，费用要通胀调整，就这几点，答案2.227%，不知道对不对。有过程，拿大部分分数。
我也是这么算的
3、遗产继承和trust，trick，问最少继承多少，我觉得选33%的，少的那个，因为题目问minimum
4、utility,加一个subjective probability
5、经济学，算realoutput，labor有陷阱，我被骗，好像3分，不大紧。fed、yardeni，两个undervalue，考完就跟前后左右讨论这题，我肯定对，要市场收益×1.05。
个人觉得，labor的题大家的两种答案都可谓对的，老外重的是知识点，而不是trick，三级来说子要是言之有理，都会拿分，另外通常老外出题会孤立的考虑因素，若孤立考虑，一定是的增加，所以若有人考虑材料背景，也可以算对。fed、yardeni，两个undervalue，我也记得好像要市场收益×1.05。
6、机构：算return和liquidity，支出规则对return影响，以前考过。我不记得了
7、wacc，公司value增加，权益cost减少，各写理由。
8、fixed：算initialsafetymargin，这要算成四期的（两年），具体不记得，算出来好像是margin是正的
9、业绩评估，选哪个组合适合，第一个选trenor最高哪个，因为他要exposureenergy板块，另一个鸟人要分散但要分energy一杯羹，选sharpe最高那个。理由是非系统风险有没考虑进去。
10、ERM，var直接加错，backoffice要合并，总体风险没考虑相关性错，3个错点写理由。我也这么写的
11、MCP，我没搞懂，估计拿1分。我没做完
很多没记住，昨晚写就好了。
二、下午题
1、code、amc、gips。难，主要考ipo。员工有持股，事先批准不违反，但要不要divest，我选披露就好
amc，考了两个return都要披露，这题我可能错，但如果在gips那我应该对，要选accounts，好像A。（ 因为其有superIvor bias）
鸟人换了分公司，问披露违反吗？选违反，因为前半句说了前分公司与客户的关系，这题考点点就在这。gips问实验账户要不要加到集合，我选may，B。
2、AUM 和performce fee，我也选b
3、crack那题，选B，sell，要除以5，每桶。这个应该要除五，（从资料上看，和两数字的差别看，）我也选错了
4、alternative，第一题问那个不对，c，好像是return prasail，但我严重怀疑该选A，illiqidity。我忘了
5、gold lease rate, 选B，只有一句话是对的。
6、算twrr，大家都选B，nnd。我记得选11.xx%
7、那题xxx、yyy、zzz，先选yyy，因为gamma最大，再选xxx，直接比delta大小，因为delta最小，虚值option，所以index最小，注意不是delta的倒数。我也一样
8、双债对冲什么？我记得我选的是spread risk,不知道对错
9、哪个满足几个鸟人的要求？rolling return，周期性变化。Sortino ratio，满足风险衡量。我也是
10、哪个sharpe 高估，应该选相关性高
11、选波兰还是荷兰，还是哪的，要加porland组合进去，比sharpe×相关性系数，我也一样
12、算misfit，好像4.7？A。对的！
13、市场波动大，选stradll，这题大家不会错。
14、算breakeven，好像1218，这题也不会错。完全不记得
15、鸟人用什么投资策略，好像是trend，不是contrian。不记得
16、还有鸟人策略，选convertible arbitrage，而不是危机债，因为危机债靠公司独有风险不是靠市场波动，跟市场基本无关。这是考点。我也这么认为
希望大家借此继续讨论 |
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