国内最大的白电集团已现雏形
报告背景：
近期通过实地调研、电话交流等多种形式，对美的电器的经营近况进行了跟踪研究。
主要观点：
2008年上半年利润继续保持稳定增长
2008年上半年，公司归属于母公司股东的净利润9.91亿元，同比增长39.42%，这主要是由于各主要白电产品收入都实现了增长，并且在第二季度合并了小天鹅A的报表。
冰箱业务“保三争二”
公司计划在2008年冰箱产能达到500万台，2010年扩产到1,000万台。公司的冰箱业务有望取代海信科龙，成为行业第二。
洗衣机业务冲击行业首位
目前公司的洗衣机市场份额的总和位于行业第二。在美的洗衣机生产基地二期和小天鹅新区工业园达产后，将可能威胁到海尔国内洗衣机行业第一的地位。
增发项目有利于公司实现战略目标
增发再融资将为公司最终实现“532”战略目标奠定扎实的基础。
控股股东一致行动人增持股份提升市场信心
美的厨卫增持股份显示控股股东对公司发展前景的信心。
投资建议：
未来六个月内，维持“跑赢大市”
公司08、09年动态市盈率为11.67倍、9.92倍。我们给予公司的投资评级：未来六个月内，跑赢大市。
相关研究报告下载：
 上海证券-美的电器（000527.sz）公司调研-20080924.pdf (123.73 KB)
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发表于 2008-9-24 11:27
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