今天上班时在Bloomberg上看到了条新闻，说今年CFA level 3的通过率不到50%，我一下子就想起了自己多年前考CFA的情景。回想这些年CFA给自己带来的种种，又想起了这个网站。很久没有登录，原先的用户名和密码都没了，注册个新的。不敢说给别人什么经验，就当分享点感想吧。 04年从T大的经管学院毕业，在CICC干了4年（非IB），然后来美读MBA，毕业后到现在一直在纽约，找了个规模算是比较大的bank，做公司外汇资本和债券的汇率和利率风险交易。我们组是给将近 $100 billion的被动型外汇套保和不到$10billion的主动型衍生品设计投资组合，涉及70多种货币。是的，没有敲错，你要看我们的BS,那是可以用trillion记的。组合设计好之后，trader去满处找dealer下单把交易做了。 CFA给我的工作有什么帮助？ 这要从硬性的和软性的两方面说。 硬性的：我们forward, spot, bond, swap,各种杂七杂八的option都交易，光用bloomberg给个参考价还是不行的。理解各种衍生品的各种特性，不管是数量上的，会计处理上的，还是交易技巧上的，都很重要。尤其是外汇交易，要对各个经济体宏观上的问题多少有些感觉。所以，CFA的全部三级虽然没有深入探讨很多问题，但是至少给了最基本的概念，使得实际中进一步深入成为可能，也不会显得太吃力。至少，我每天看卖方写的那些报告，基本可以看懂人家在说什么。另外，配合CGA(一个会计的认证，国内时候考的）和FRM（MBA时候考的），就能够综合的处理很多问题。 但是，基本所有equity想关的知识，我都一点用不上。不过，压根就不要想学了的这些东西你以后都能用上。 软性的：这个尤其是对工作经验少的朋友们找工作有帮助。比起资本市场，人才市场的信息不对称要严重得多。所有那些名校的牌子和各种资格认证的作用是什么？减少招聘过程中的信息不对称。尤其在美国，想开掉一个正式员工是比较麻烦的，所以，招聘时很慎重。我在招人的时候，就一个最重要的标准：这人脑子得好使。想想CFA，对于一个聪明的人，可能花X小时就能过一级，对于一个不够聪明的人，可能花3X小时都搞不定。那么，对于一个聪明的人，考CFA的“成本”就低，他就更倾向于去考，而需要3X小时才能过的，“成本”过高，自己就把自己过滤掉了，这就是self-selection，而且三级，过滤三次。也许，有人花每级3X小时最后搞定了，他是个很有耐心和毅力的人，会是个吃苦耐劳的员工，这样的人我即便招进来发现脑子没有那么灵光，但总有适合这样的员工做的事，这样的人可以狂加班，又不会太抱怨。原谅我这么说太过现实，但是大家都是考CFA的人，一个想做点事出来的人必须会承受起码的现实的骨感。扯远了，拉回来说，退一万步讲，即便CFA本身没有带来任何知识背景上的帮助，但它的难度放在那，就能帮我把人初步区分开来，这就实现它最重要的目标了。 今天先简单说这点吧，如果能给一些人多少有那么点启发，以后再说点别的。Anyway, good luck everyone. | 
发表于 2013-8-7 10:29
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