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waldziuchna

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tT
发表于 2013-8-11 09:29 | 只看该作者

bible中的eva等

valuation
为什么要把ep和fcff联系起来
把claim valuation和fcfe联系起来
能不能帮忙解释一下？

 

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joehogue

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发表于 2013-8-11 09:29 | 只看该作者
不对吧。看下面的解释

EI=after tax CF-eco dep

claim valuation=FCFE+FCFD
上面着2个估值方法是从CF的角度出发的。而且是从整个公司的角度出发的。所以EI用WACC折现；而claim valuation相对于FCFE就用re折现，相对于FCFD就用rd折现

EP=EBIT(1-t)-$WACC

RI
这2个估值模型是相对于accounting数据的。但是EP是从公司的角度出发，折现用WACC；而RI是从股东的角度出发，折现用re

应该想表达的是这个意思

所以不管用哪种模型，理论上折回来的值是一样的，只是大家的出发点不同而已

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