书后练习reading43 reading, return

sabre

请问下，书后练习，reading 43 portfolio risk and return part 1里面的34，怎么看图得出答案呢

wake2000

看哪个组合的risk reduction比较小，就是看哪个组合的方差比较大。因为这三个单个资产的预期收益率和方差都一样，他们两两做组合时，组合的方差大就取决于这两个资产的协方差或者相关系数。资产2和资产3是负相关的，所以他们的相关系数是负的，他们做组合时，组合的方差是最小的。而资产1和资产2，他们对于均值的变动方向基本上是一致的，所以，他们的协方差是正的，这样，他们做组合的时候，组合的方差就会比较大，risk reduction的效果就会比较小。