求助：二级derivative二叉树问题 currently, afternoon, reading, percent, create

Wasteoftime

问题1:原价X，下降N%，到底怎么算下降后的价格 curriculum reading 50, 第二题"A stock currently trades at a price of $100. The stock price can go up 10 percent or down 15 percent. " 答案说：下降15%就是100*85%=85 而2013mock afternoon 第10题，题目说S=30，上升15%，下降20%， 答案说是25，应该是30*80%才对啊？ 问题2：curriculum reading 50,第三题B问题 "If the current put price is $14, it is overpriced（put price today12.7). In order to create a hedge portfolio, we should sell the put and short the underlying stock. The hedge ratio is" 不是应该高卖低买吗？ 应该是short the put ,buy the stock, 为什么是short the stock呢？

bbtomato

同学您好： 是的，MOCK题目上的做法和原版书上做法不一致，还是应该采用原版书上做法，即go down 15%，即为0.85。 关于第三题的问题B，要把题目看清楚，这里并不是想让我们做套利和交易，高抛低吸，而是想让我们“replicate a loan”就是利用put和stock复制出一个虚拟的贷款头寸来，所以才是short put加short stock。因为我们知道short stock的话，是我股票价格下跌我赚钱，short put的话我是股票价格下跌我亏钱，一个赚钱、一个亏钱正好把所有头寸都对冲了，这样剩下的就是虚拟贷款头寸，而一个stock需要多少个put呢，用到的还是delta的公式。 该题目的考核难度相对比较大，主要理解一下解题思想。