CFA L2 财务Pension 的问题 expected, service, 养老金, return, actual

jcfa2011

关于二级财务养老金部分的问题：

Note 第二本第51页中间（figure 3的上面）提到“expected return on plan assets“ 的上升会降低pension expense，但不影响PBO。但是下面的Figure 3 和4 的最后一竖行概括的是，expected return on plan assets 的增加对PBO 和service cost都是“no effect”。这有些前后矛盾啊。如果expected return 增加了，pension expense 减少，PBO和service cost 也应该减少吧。service cost 不是既是PBO中的一项也是pension expense 中的一项吗？

请详细解释一下这三者的关系。还有，actual return 是不是只影响pension expense，而不影响service cost 和PBO？

谢谢！

apf薛老师

PBO相当于公司要付出去的obligation, 而expected return on plan assets相当于是公司的收入，他们的差值（这里是说逻辑意义上的差值，严格来说还要加上一些摊销什么的）就是pension expense（因为是养老金费用，是付出去的，所以是PBO-expected return on plan assets). 所以expected return on plan assets 上升和下降和PBO是无关的，但是上升的话，减去的就大了，pension expense就降低了。service cost 是PBO的一部分，的确和expected return on plan assets没有任何关系。

actual return影响的是economic pension expense.