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[CFA一级]interest rate变化和option的关系

2011 mock afternoon:95题。为什么interest rate rise,call option value increase? 而2011 morning:101题,下面的解释是when interest rate fall,the price of the embedded call option increase? 应该怎么理解这两题?interest rate和option的关系怎么看?

一般来说,其他情况不变的话,interest rate 越高,call option 价值越大,put option 价值越低;call option其实可以理解为一项未来买进标的物的权利,所以当interest rate提高,标的物的折现值越小,对买方有利,对卖方不利。因此也就有了interest rate与 call option呈正向变动的关系。 另外,由于没有完整的题目描述,你这边提到的“when interest rate fall,the price of the embedded call option increase”是不是指的callable bond?因为callable bond=option free bond- call option,利率下降,call option 价值就下降,整个callable bond价值就相对上升了。

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