概念理解：二级 Bond Price 二叉树定价在 Derivative 及 Fixed Income 里的区别 option, 二叉树

joemoran

在Derivatives 里，二叉树定价平时做题主要用来给option定价。涉及Bond Price只在 Americain Option 算提前执行时用到，来比较C+，C-在t=1时刻和欧式期权算出的C+，C-，也就没太注意在derivatives里讲的求Bond Price的题。 刚才又看了一遍 derivatives Notes例题（ Book 5 P72），也让求Bond Price。Call value是基于t=2时的C++，C+-，C--往前折算，这时 期权C+-， C-- Option执行。那P+-， P-- 为什么不用100 往前折，来算Po呢？ 对比Fixed Income里的Bond Valuation（Notes Book 4 P168-169)，这道题单纯算Bond Price。在t=1时执行，这里P- 就是用100往前折算算出P0的。 同样算Bond Price，从行权时刻往回折算Bond Price，为什么用来折算的P取值不同呢？ 先谢谢啦！ Ps：derivatives那道例题，用P+-，P-- =100 往前折算，算出的P0=105.2062。和题目的P0=106差值就是Option Value 0.8。再一看Fixed Income里面说Bond Value，Derivatives说的是Bond Price。这里是price和value的概念我混淆了；还是习惯上fixed income里求的都是含权的价格，而在derivative里说的price就是不含权的，option单独写出来呢？

apf陈老师

衍生品种求得是债券期权的价格，针对的是期权本身，固定收益中针对的是含权债券，所以针对的是债券本身，出发点不同而已