[原创]Liability mimicking return, provide, capital, expected, liability

kamara5

請問 liability-mimicking,low-risk portfolio is costly and does not provide a return in excess of the liabilities

意思是回報不會高於負債那個組合

但佢又話 liability -mimicking 用 derivatives 可以 free up capital for use in a higher expected return portfolio component.

問題是透過liability mimicking 可否除了跟足負債的表現外,可否追求較高回報?

童老师

举个例子说明：比如我知道liability是一年后有10m美元支付，1年3个月后20m美元支付，2年后35m美元支付，那么我要liability mimicing最稳妥的不就是购买三个相应金额的零息国债来匹配。但这样做，显然债券收益是最低的，也就是当前投资需要最大。因此我们总是在平衡收益与cost之间的关系，我可能还是会选择用其他债券来管理，这样我可以获得更高的收益，也就意味着当前的投资额会更小些。