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原版书后2题求解

一、Book3 Fixed Income   P139  第4题
求duration of the leveraged portfolio,答案是5,125,000/100,000,000*100=5.13
而我觉得答案应该是5,125,000/(100,000000+25,000,000)*100=4.1
请问倒底用哪种方法?


二、Book3 Fixed Income  P141  第22题
记得上课时老师说分母中的MD,问哪国用哪国,但书中和NOTES中说用二国中较大者
以22题为例,用不同的方法结果是不同的,请问老师,最终应以什么为准?

1. Book3 Fixed Income P139 第4题确实存在一定问题,因为答案中最后写的是Dollar Durtion,如果是DD的话,确实应该是用100,000,000,因为overnight repo rate 的duration为0,所以DD=0,但是题目中却问的只是Duarion,不必纠结于具体答案,只要清楚解题逻辑就行,题目给出我们的意思是:如果运用100m,利用回购增加了25m的杠杆,那么我在计算Duation时,Portfolio的价值应该用original value即100million。 2. 以原版书和NOTES的做法为准,而且题目中也是用该方法计算的。

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