摘要：
2008年1-9月，公司实现营业收入22.69亿元，同比增长32.46％；营业利润8.02
亿元，同比增长66.74％；归属于母公司所有者的净利润6.02亿元，同比增长
100％；摊薄每股收益0.62元。
08年业绩基本锁定，09年业绩保障系数高。08年主要结算项目来源是金色海岸，
该项目已售罄，预计全年结算金额在23亿元左右，08年业绩基本无虞。09年主要结
算项目来源是万家花城一期、二期和千岛湖湖滨花园，目前万家花城一期已售完，
二期已销售大部分，这两个项目的预售房款约25亿元预计都将在09年结算，09年收
入到达我们预测值的确定程度较高。
杭州房地产“救市”政策对公司产品销售将有较大促进作用。日前，杭州市政府颁
布了促进房地产发展的24条意见，力度较大，由于杭州购房者中外地人比例较大，
其中购房可入杭州主城区户口等政策预计对需求端有较大刺激作用，公司主要产品
集中于杭州主城区，销售有望获益。
我们预测公司08年和09年的每股收益分别为0.64元和0.84元，对应的P/E分别为
10倍和8倍。考虑到公司较强的盈利能力和区域市场优势地位，以及08、09年业绩
的确定性较高，我们首次给予公司“增持”评级。
相关研究报告下载：
 滨江集团（002244）：08、09年业绩确定性高.pdf (184.15 KB)
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发表于 2008-10-24 14:27
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