[20081027]银行业重大事项点评—银行外币资产风险简析

投资要点
上市银行外币资产中大部分是外币贷款和外币债券投资，其中大银行外币债券投资占比较高。2008H 数据显示，上市银行外币资产中，行业外币贷款占比为42%、外币债券投资为25%，其余为同业拆借及其他类外币资产。大银行外币债券投资比重较高，受国际债市的负面影响较大。以美元计价的外币债券投资占上市银行投资类资产之比为6%、占总资产之比为1.5%。
目前上市银行可能面临汇率损失，但整体而言负面影响幅度不大。2008H 数据显示，大银行以美元计价的资产负债缺口较大：中行达4884 亿、工行2126 亿、建行1847 亿。股份制银行中中信、兴业、招商以美元计价的资产负债缺口稍大、大都逾百亿。此部分缺口面临汇率风险，但整体影响幅度不大。
银行表内外币衍生品风险可控、表外风险已大部分转移。银行表内外币衍生品规模不大、风险相对可控；理财产品等表外外币资产的衍生品风险难以测算，但此部分风险已通过合约转移给投资者，银行风险暴露较少。
. 结论：中国银行外币资产风险主要为债券减持损失和减值计提，表现为充减当期利润，远未达到损失资产的程度。