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[20081031]深赤湾(000022)季报点评:高分红预期仍是最大亮点

 1-9月公司实现营业收入15.0亿元,同比增长1.9%;营业利润8.1亿元,同比下
   降0.3%;净利润5.0亿元,同比下降3.2%;基本每股收益0.77元。
     公司三季度盈利明显低于预期。三季度受集运业旺季不旺影响,赤湾港区集装箱
   吞吐量同比下降1.4%,公司净利润同比下降16.4%。根据近期沟通情况,公司对赤
   湾港区改造计划有变,同时综合考虑经济低迷影响,我们将09年的散杂货吞吐量增
   速假设调升至20%,而集装箱吞吐量增速假设由5%下调至0%,据此对公司盈利预测
   进行了下调,调整后预计公司08-10年EPS分别为1.03元、1.02元和1.07元。目前股
   价对应的08年动态PE为9倍,虽然公司成长乏力,但预期相对稳定的7%左右的高股
   息水平有望对公司股价形成良好的支撑,因此继续维持对公司的“增持”评级。风险
   方面,提示三季报业绩低于预期导致的股价下跌风险。

相关研究报告下载:

深赤湾(000022)季报点评:高分红预期仍是最大亮点.pdf (194.38 KB)


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