[20081212]11月中国港口集装箱吞吐量继续低增长

青岛港, 天津港, 招商证券, 集装箱, 出口

2008年11月，全国规模以上港口集装箱吞吐量同比增长7.1%，意味着自9月以来吞吐量增速连续3个月增速低于10%。主要港口表现各异，青岛港、上海港、深圳港、广州港表现较差，而天津港、宁波－舟山港表现较好。我们维持2009年中国集装箱吞吐量增长10%的预测。

11月中国出口出现7年来首次负增长 2008年11月，中国出口增速为-2.2%，出口负增长是2002年以来首次出现。从重点商品看，自动数据处理设备及其部件和纺织纱线、织物及制品为负增长，而家具及其零件、
服装及衣着附件、鞋类则仍然正增长。招商证券研发中心预测，2009年我国出口总额将增长4%。

集装箱吞吐量延续9月以来的低增长 2008年11月，全国规模以上港口集装箱吞吐量同比增长7.1%，意味着自9月以来吞吐量增速已经连续3个月增速低于10%。其中，青岛港、上海港、广州港的吞吐量增速低于10%，深圳港延续负增长态势，而天津港、宁波－舟山港表现较好。我们维持2009年中国集装箱吞吐量增长10%的预测。

近期我们已经下调了港口类股票的估值我们近期已经对重点关注公司招商局国际(144.HK)和中远太平洋(1199.HK)的估值作了下调。我们还在股票池数据中下调了其他港口类股票的估值。