关于delta neutral portfolio

问一下关于delta neutral portfolio

关于这个组合是买入股票并卖出看涨期权，是为了让组合的价值不受股票价格波动的影响。

如果股票价格下跌的话，那期权价值必须上涨才能保证组合价值不变。可是期权买方在价格下降

时不会行权的，卖方最多也就得一个期权费，怎么会赚取价差呢？卖方不是只有义务没有权利吗？

还是我对期权卖方的理解有问题呢？

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发表于 2014-3-7 21:31 | 只看该作者

本帖最后由 mophic 于 2014-3-7 21:34 编辑

期权费不一定能赚到的，delta hedge 是对冲掉风险敞口使你多头和空头变动量一样
或者说到期前你short option得来的payoff是随股价变动的而不是像你说的那样就赚个期权费