2008：私募发展年、亦是挑战年
2008年是国内证券投资类私募基金（尤其是阳光私募）行业快速发展的一年，在我们覆盖范围内，2008年度发行设立的阳光化证券投资类私募基金产品逾100只，超过过往任何年度。
尽管2008年对于证券市场以及尚属发展中的中国私募基金而言是严峻的一年，但整个私募行业尤其是部分优秀管理人依然交出了一份尚属满意的答卷，展示了继续发展的潜力。总结归纳2008年度私募基金在市场调整及反弹阶段的表现，“控制风险”及“操作灵活”是私募基金取得相对较好业绩的主要武器。过去11个月，私募基金在市场深幅下跌的1、3、6、8、10等月份均很好回避了市场风险，而随着市场风险基本释放后市场阶段性机会及结构性机会的增加，部分私募基金也凭借规模优势下的灵活操作适当分享了市场收益。
选私募就是选管理人，尤其是对于处于发展阶段、行业“门槛”尚相对较低的中国私募行业而言更是这样，因此国金证券私募基金评价体系同时兼顾管理人评价。区别于产品评级，在实际管理人评价中不仅对管理人旗下全部证券投资类私募基金产品的总体风险收益情况进行评价，且在各产品风险收益度量中考察总资产的收益及风险情况，以全面客观反映实际管理人的投资管理能力。综合对长期、中期、短期收益及风险评价，江苏瑞华投资发展有限公司、四川省鑫巢资本管理有限公司、深圳市新同方投资管理有限公司、深圳市星石投资顾问有限公司、深圳市金中和投资管理有限公司、上海汉华资产管理有限公司、云南信托、上海朱雀投资发展中心、上海涌金投资咨询有限公司、上海盈谷投资管理有限公司、深圳市金域蓝湾投资管理有限公司、上海励石投资管理有限公司、深圳市东方远见投资顾问有限公司等13家管理人获得五星级评价。
2008年12月证券投资类私募基金评价结果
在过去半年（短期）期的非结构化证券投资类私募基金评价中，包括中国龙精选(云南信托)、衡平信托?鑫巢盛利(四川省鑫巢资本管理有限公司)、深国投?新同方(深圳市新同方投资管理有限公司)、华宝信托?励石一号(上海励石投资管理有限公司)、深国投?星石1～5期(深圳市星石投资顾问有限公司)、深国投?金域蓝湾1期(深圳市金域蓝湾投资管理有限公司)、重庆国投?金中和(深圳市金中和投资管理有限公司)、深国投?道合(深圳市道合投资管理有限公司)、深国投?亿龙中国(上海涌金投资咨询有限公司)、深国投?武当1期(深圳市武当资产管理有限公司)、交银国信?国贸盛乾一期(湖北国贸盛乾投资有限公司)等在内的23只产品相对突出，获得五星级。结构化产品中，华宝信托?大臧金-瑞华三号(江苏瑞华投资发展有限公司)、金港信托－盈谷(上海盈谷投资管理有限公司)、华宝信托?大臧金-瑞华一号(江苏瑞华投资发展有限公司)等获得五星级。
在过去一年（中期）期的非结构化证券投资类私募基金评价中，包括中国龙精选(云南信托)、重庆国投?金中和(深圳市金中和投资管理有限公司)、深国投?星石1～3期(深圳市星石投资顾问有限公司)、深国投?新同方(深圳市新同方投资管理有限公司)、深国投?亿龙中国(上海涌金投资咨询有限公司)、中泰?汉华(上海汉华资产管理有限公司)等在内的12只产品获得五星级评价。
本文统计范围内9只非结构化证券投资类私募基金产品运作时间在两年以上，其中中国龙（云南信托）获得五星级评价、深国投?亿龙中国(上海涌金投资咨询有限公司)与深国投?景林稳健(上海景林资产管理有限公司)等两只产品获得四星级评价，上述三只产品过去两年分别取得184.92%、106.04%和84.85%（已计算业绩报酬），相对同期沪深300指数超额收益分别达到178.18%、92.39%和65.07%。
综合对长期、中期、短期收益及风险的评价，来自11家管理人的23只产品获得五星级评价，其中云南信托、深圳市星石投资顾问有限公司、深圳市新同方投资管理有限公司、上海朱雀投资发展中心等公司旗下多只产品表现突出。具体获得五星级评价的产品包括中国龙(云南信托)、深国投?亿龙中国(上海涌金投资咨询有限公司)、中国龙精选(云南信托)、深国投?星石1～3期(深圳市星石投资顾问有限公司)、重庆国投?金中和(深圳市金中和投资管理有限公司)、深国投?新同方1～2(深圳市新同方投资管理有限公司)、深国投?景林稳健(上海景林资产管理有限公司)、中泰?汉华(上海汉华资产管理有限公司)、深国投?朱雀1～2期(上海朱雀投资发展中心)、深国投?道合(深圳市道合投资管理有限公司)、衡平信托?鑫巢盛利(四川省鑫巢资本管理有限公司)、华宝信托?励石一号(上海励石投资管理有限公司)等。
相关研究报告下载:
 证券投资类私募基金评级报告.rar (389.45 KB)
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发表于 2008-12-16 08:51
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