L3-2011年sample 22题，近年来出现了好多次这种currency hedge的题，求大牛解答 currency

chrising

以2011年sample第22题为例子吧，就是在判断是否hedge的问题上，我的思路是这样的：
UK将贬值，但是预期的贬值和forwarde比，预期较为乐观，所以不hedge
同理，欧元也是如此，
但是答案的思路我看不太懂，求教

cpaking23

You should compare what the hedged return would be (R = r + f) versus unhedged return (R = r + e). Of course, choose whatever is higher.