NOTES 2 P205的习题5，答案看不明白。
BEFORE没问题，AFTER答案上是
TOTAL ASSET BETA=1*(21/45)=0.47，不理解
书中这章中心思想我的理解就是加上PENSION ASSET以后对TOTAL ASSET BETA的影响。
所以如果以上公式成立，等于是说PENSION ASSET的BETA大小对TOTAL ASSET BETA完全没有影响，
有影响也只是PENSION SIZE有影响。
不知道我哪里理解错了，请指教。
另外我之前问过一个问题，没人解答，接着问。谢谢。
书中说,要想避免BASIS RISK,就必须使FUTURE的MATURITY等于你的HOLDING PERIOD,长了或短了都会有基差风险.长短有风险好理解,为什么等于了就没有风险呢?
t0时候SHORT FX FUTURE,基差=SPOT-FUTURE,且FUTURE价格由1,SPOT PRICE,2,INTEREST RATE DIFFERENTIAL(TENOR)决定.
假设T1为MATURITY也等于到期日,此时的FUTURE价格还是由上面两个因素决定,但是TENOR短了,按道理基差不是一定会变吗?那不是还是有基差风险吗?
请问应该怎么理解没有基差风险?难道指到时候不在现货时候SETTLE,只在FUTURE市场交易?这样算无基差风险?但是这样也不能算完全套期保值吧?
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发表于 2009-4-16 22:50
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