L3 NOTES BOOK2 P205 第五题
算AFTER：
答案说Total asset beta=(21/45)*1
我的理解：这章中心思想是说考虑公司BETA应该考虑到公司的PENSION ASSET BETA（包括SIZE)对整体的影响。如果答案的算法正确，那么就只是考虑PENSION ASSET SIZE而不是PENSION ASSET BETA的影响。所以不解。
另外我之前问过一个问题也没人回答，继续请教，谢谢。
书中说,要想避免BASIS RISK,就必须使FUTURE的MATURITY等于你的HOLDING PERIOD,长了或短了都会有基差风险.长短有风险好理解,为什么等于了就没有风险呢?
t0时候SHORT FX FUTURE,基差=SPOT-FUTURE,且FUTURE价格由1,SPOT PRICE,2,INTEREST RATE DIFFERENTIAL(TENOR)决定.
假设T1为MATURITY也等于到期日,此时的FUTURE价格还是由上面两个因素决定,但是TENOR短了,按道理基差不是一定会变吗?那不是还是有基差风险吗?
请问应该怎么理解没有基差风险?难道指到时候不在现货时候SETTLE,只在FUTURE市场交易?这样算无基差风险?但是这样也不能算完全套期保值吧? | 
发表于 2009-4-16 23:47
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