iodine1

QUOTE:

以下是引用carol333在2009-6-8 0:48:00的发言：

好像有这题，就是redivid， expand pool什么的，不会。

这题我有遇到，我选了expand pool

ffkly

是阿，但开发新技术好像就增加自己的profit阿

N91E181

QUOTE:

以下是引用iodine1在2009-6-7 22:30:00的发言：

金价从1000到1005那个是考比例的，要用到delta。但是hedge不effective那题原因不是比例问题吧，和现货是完全match的，问题是方式错了吧，short a call 只能最多赚到premium,金价下跌太多就保护不到了。还得再long a put才能100% hedge到

 

我记得每个选项的最后都是强调说“if gold decline SIGNIFICANTLY” 对吧?

那金价下跌的幅度肯定会盖过short call所能得到的gain了吧

iodine1

QUOTE:

以下是引用N91E181在2009-6-8 0:52:00的发言：

 

我记得每个选项的最后都是强调说“if gold decline SIGNIFICANTLY” 对吧?

那金价下跌的幅度肯定会盖过short call所能得到的gain了吧

对啊，所以说不是比例不对啊，而是不应该用short a call来hedge downside的风险啊。

N91E181

QUOTE:

以下是引用ann110726在2009-6-7 22:36:00的发言：
哇塞，你一说，我想起来了，还真忘记了，除以2了 还有人记得下午portfolio的第三题吗？portfolio A B C，买了100，000 portfolio C， A factor ：1.2 B factor：2 C factor：1 问要hedge factor risk，还要short和long多少 A,B 纯猜测，选了个B。 知道的出来冒个泡

 

short 125,000 portfolio A and long 25,000 portfolio B

 

总之A+B combined 和 C 的factor sensitivity 要等于0

ffkly

以下是引用N91E181在2009-6-8 0:52:00的发言：

 

我记得每个选项的最后都是强调说“if gold decline SIGNIFICANTLY” 对吧?

那金价下跌的幅度肯定会盖过short call所能得到的gain了吧

说的不是一题阿

N91E181

QUOTE:

以下是引用zilch610在2009-6-7 22:39:00的发言：

大家没注意表格里的DELTA是.537，表示1%的价格变动引起CALL PRICE.537%的变动，那么黄金价格上涨至1005每盎，那么hold黄金的收益是1，000，000， 而call 的short position 会损失1,000,000*.537=537,000， 两个position的最终收益就是(1,000,000-537,000=463,000)，答案是A

不知这样分析是否合理

 

bingo!

meganmao

QUOTE:

以下是引用N91E181在2009-6-8 0:52:00的发言：

 

我记得每个选项的最后都是强调说“if gold decline SIGNIFICANTLY” 对吧?

那金价下跌的幅度肯定会盖过short call所能得到的gain了吧

这是第三题吧，这个肯定是loss啊，上面两问都是call option本身价值的变化，都是gain吧

merehot

QUOTE:

以下是引用ffkly在2009-6-8 0:52:00的发言：
是阿，但开发新技术好像就增加自己的profit阿

new growth theory里面有个assumption是knowledge/new tech is public and can be shared by all

Helsinki

很多人问多少分通过, 我觉得应该这样理解:

 

(1) 如果你>=70%, 肯定过(大概30%的人能达到或超过这个水平)

(2) 如果你<70%, 你应该这样考虑

 

为什么机械化改题要花两个半月才出成绩呢?

(1) 黑人监考员(美国)花两天把试卷捆绑好邮送走

(2) 路上要一个星期(考虑国际考场)

(3) CFAI 花一个星期拆封(中间包括聊天和互相打情骂俏)

(4) 机械化改题(两天)

(5) CFAI 要花六个星期决定通过率应该是多少

(6) 登记成绩在案花两个星期

 

这六个星期他们要考虑的因素是什么呢?

(1) 通过率不能太高, 否则降低含金量

(2) 通过率不能太低, 否则下面几年不容易吸引新人报考(二级通过率低也会影响很多一级都没有考的人决定参不参加这个考试)

(3) 与往年相比, 通过率太高或太低容易引起外界的批评, 失去若干市场分额给其他的竞争对手.

(4) 不能与一级和三级的通过率相差悬殊, 比如一级60%通过, 三级65%通过, 二级32%通过会很难看.

(5) 这就是他们为什么不给你明确分数的原因, 只给你什么<=50%, >70%之类的防止你跟他们打官司.

(6) 有这么多因素在里面, 他们会取top 1%的平均分, 然后乘以70%作为通过的门槛, 这个平均分有很多灵活性在里面, 比如他们可以去掉最高分, 也可以去掉某几个最高分和某几个最低分, 反正最终目的是要满足(1)(2)(3)(4), 然后得到他们想要得到的通过率.

 

所以如果你低于70%, 还是有可能过的. 关键是别人考得如何. top 1%考得如何, 还有往年的通过率是多少, 今年的通过率与去年相比一般不会上下浮动5%

 

Level I	2008报考人数	44063	通过率	35%	2009年预测通过率	48%
	根据反馈题目比较容易+5%, 根据战略调整和抢占证书市场的考试分额+8%
Level 2	2008报考人数	33449	通过率	46%	2009年预测通过率	41%
	根据反馈题目比较偏 -5%
Level 3	2008报考人数	14569	通过率	53%	2009年预测通过率	58%
	根据反馈题目比较容易 +5%