iodine1

QUOTE:

以下是引用ann110726在2009-6-7 22:36:00的发言：
哇塞，你一说，我想起来了，还真忘记了，除以2了 还有人记得下午portfolio的第三题吗？portfolio A B C，买了100，000 portfolio C， A factor ：1.2 B factor：2 C factor：1 问要hedge factor risk，还要short和long多少 A,B 纯猜测，选了个B。 知道的出来冒个泡

B，这个应该没问题的。short 125K A, Long 25K B. 做到最后net position是0, net factor也是0

Helsinki

我这个概念始终没明白, 为什么holding period return和expected return有关系呢?

 

holding period return 不就是 (ending price - beginning price + dividend) / begining price 吗?

 

expected return为什么要插进来呢?

iodine1

QUOTE:

以下是引用harryerin在2009-6-7 22:34:00的发言：

当GOLD从1000升到1005，那道题该怎么算？是用ns-nc么？然后根据DELTA来算c的变化？？

我觉得是啊，金价本身是升5，但是那个option只是升了5*delta，然后就可以net出来了。

ann110726

原版书后，有同样的题目，我当例题看过去了

还有早上PE那题，求DPI，我选了个0.75，不确定，有人有正解吗？

[此贴子已经被作者于2009-6-7 22:43:00编辑过]

merehot

QUOTE:

以下是引用ann110726在2009-6-7 22:36:00的发言：
哇塞，你一说，我想起来了，还真忘记了，除以2了 还有人记得下午portfolio的第三题吗？portfolio A B C，买了100，000 portfolio C， A factor ：1.2 B factor：2 C factor：1 问要hedge factor risk，还要short和long多少 A,B 纯猜测，选了个B。 知道的出来冒个泡

这一题我也选的B，不知道应该怎么算，是不是用port A, B over port C的差值来作ex alpha, 用treynor black来算的？

merehot

QUOTE:

以下是引用zilch610在2009-6-7 22:39:00的发言：

大家没注意表格里的DELTA是.537，表示1%的价格变动引起CALL PRICE.537%的变动，那么黄金价格上涨至1005每盎，那么hold黄金的收益是1，000，000， 而call 的short position 会损失1,000,000*.537=537,000， 两个position的最终收益就是(1,000,000-537,000=463,000)，答案是A

不知这样分析是否合理

晕死了，我竟然用了1000 + 537, 做错了做错了。。

merehot

QUOTE:

以下是引用ann110726在2009-6-7 22:41:00的发言：
原版书后，有同样的题目，我当例题看过去了 还有早上PE那题，求DPI，我选了个0.75，不确定，有人有正解吗？

[此贴子已经被作者于2009-6-7 22:43:00编辑过]

PE基本上考的概念, DPI = accumulated distribution / accumulated call down就可以了。 RVPI要算一下NAV　ａｆｔｅｒ　ｄｉｓｔｒｉｂｕｔｉｏｎ

ann110726

以下是引用merehot在2009-6-7 22:45:00的发言：

这一题我也选的B，不知道应该怎么算，是不是用port A, B over port C的差值来作ex alpha, 用treynor black来算的？

我觉得应该是用不同的weight来对冲，但是怎么都算不出来。浪费了10分钟。

iodine1

QUOTE:

以下是引用jiawei333在2009-6-7 22:32:00的发言：

我也选了gain.   估计是错了

回忆下 SHORT CALL 图就知道了  UNDERLYING PRICE都没变  SHORT CALL 是一天直线  这题出的挺高明的

出发点不同吧，我觉得不能想着，premium已经到手了，call option再跌也赚不到钱了。因为还没到期，所以premium你只是先收了而已，你是有risk的，所以你的position在到期前任何时间都是premium-fair value of the call. 所以当call下跌，你的position还是gain的。

merehot

＂volatility confidence interval的＂　给了vol的daily 值，给了一年working day 260, 要算最后95%的confidence interval，　这一题有没有人想起来怎么做的？
我算的方法比较奇怪，因为我觉得vol应该和interest rate 是相乘 [expected interest rate = current int * (1+vol%) ]不是相加的关系，最后选的interval最大的那个，一直很疑惑这样子解对不对？