L2 economic问题，高手指点 economic, 货币升值, 大, interest, 套利

水上小又

interest rate parity

F/S=(1+R1)/（1+R2）

R1，R2分别为国外和国内无风险利率

按这个等式来说如果国外的利率高于国内，国内货币就会升值来防止无风险套利

也就是说国外利率越高，国内货币升值越大

我就是不明白这点，利率升高不是应该刺激货币升值么，这里为什么国外货币反而贬值了

我火星，望高人指点

[此贴子已经被作者于2009-9-2 18:38:48编辑过]

songsongxy

R2应该是国外（base currency）吧。就错在这里了。

 

 

外国利率高，则分母大，外币要贬值/本币升值。

如果IRP成立的话，则国外名义利率高就意外着国外通胀高（物价上涨），进口货显得便宜(汇率尚未变动)，外国人就多买进口货，多兑外币，R2币供给多，供大于求，R2贬值，直到贬值到进口货不再便宜。

水上小又

我不明白的是，不是说加息的国家，会刺激本币升值么，比如美元加息，大家就都会买美元，就刺激美元升值了，

可这里通过IRP看的话，加息国的货币反而应该贬值了，就是这个关系我不太理解

jackchou

QUOTE:

以下是引用水上小又在2009-9-3 7:46:00的发言：

我不明白的是，不是说加息的国家，会刺激本币升值么，比如美元加息，大家就都会买美元，就刺激美元升值了，

 

IRP的原理是利率间的差额应该等于汇率间的差额。这个你说的没问题，加息国的货币升值才能导致汇率间的差额等于利率差额。你通过公式推导的可能有问题吧

meganmao

QUOTE:

以下是引用songsongxy在2009-9-2 21:41:00的发言：

R2应该是国外（base currency）吧。就错在这里了。

 

 

外国利率高，则分母大，外币要贬值/本币升值。

如果IRP成立的话，则国外名义利率高就意外着国外通胀高（物价上涨），进口货显得便宜(汇率尚未变动)，外国人就多买进口货，多兑外币，R2币供给多，供大于求，R2贬值，直到贬值到进口货不再便宜。

即期是升值的，所以远期贬值