概念上还是有点晕。

Schweser和书上的题都是针对已有持仓债spread的上涨作套期保值，用credit spread call option，spread涨，这个payoff就涨。

那credit spread put在什么情况下用呢？答案里说的这个用法类似于protective put，看不明白。。。难道是融券时候套保用这个吗？？

[此贴子已经被作者于2010-5-31 10:50:03编辑过]

Julia,凡是option的东东，不管是credit spread, interest rate, 还是其他的 call都是看涨标地物的，put都是看跌的。但这个涨和跌只是magnitude，不见得反映熊牛市 记住这个就行了。

举个例子，interest rate call option, 买call的人一定是认为利率(magnitude)要上涨，才给自己买个cap的，但是，对interest rate而言，bull market是指利率下降，bear是利率上升