标题: [CFA入门] 请教大家一个问题 [打印本页]

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作者: 金融狂人    时间: 2010-8-14 19:37     标题: 请教大家一个问题

传统投资组合理论认为在原有投资组合加入一种新的投资工具时，新的投资组合的风险将会降低，这就是所谓的diversification effect。 但是为什么很多研究证明，含有金融衍生物的基金比不含有金融衍生物的基金风险要高一点，而且收益会跟不含有金融衍生物的基金差不多或者比之还要低呢，也就是说有金融衍生物的基金的风险调整收益比不含有金融衍生物的基金的要低。这不就说明吧金融衍生物加入共同基金却不能带来diversification effect? 这种情况是不是跟以下几点有关：

1）运用衍生物的用途：对冲，投机，基金现金流管理
2）衍生物的非线性特点
3）基金经理的效用函数不同于传统效用函数

谢谢各位大牛！！！！！！

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