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标题: 问一个1级衍生品的是非题目 [打印本页]

作者: 阿达就是我 时间: 2010-9-11 20:58 标题: 问一个1级衍生品的是非题目

还是2009年notes上的，关于远期交易市场的

Which of the following statements regarding equity forward contracts is least accurate?

A. Equity forwards may be settled in cash.

B. Dividends are never included in index forwards.

C. A short position in an equity forward could not hedge the risk of a purchase of that equity in the future.

答案是B，这个我理解。但是C仿佛也是一种错误的说法吧，为什么股票远期交易中short position就不能通过卖股票规避风险呢？答案的解释就一句话：A long position is used to reduce the price risk of an expected future purchase. 对于这个解释，我也看不是很懂。希望大侠不吝赐教。谢谢！

作者: 兰斯洛特 时间: 2010-9-12 13:33

未来要买股票，那你最怕的就是股价涨上去了。这时候要对冲当然是long forward，这样股价涨上去了forward可以赚钱，抵消买股票多花的开销。如果short forward，远期合约亏了钱，还要以更高的价格去买股票……

作者: 阿达就是我 时间: 2010-9-12 15:17

QUOTE:

以下是引用兰斯洛特在2010-9-12 13:33:00的发言：
未来要买股票，那你最怕的就是股价涨上去了。这时候要对冲当然是long forward，这样股价涨上去了forward可以赚钱，抵消买股票多花的开销。如果short forward，远期合约亏了钱，还要以更高的价格去买股票……

多谢指教。我想我是没有弄清楚long position 和short position的确切含义。比如我现在又十手中石油，我预计它3个月后会下跌10%，但是由于种种原因我现在还不想卖，于是可以作一个equity forward contract，3个月之后仍旧可以按照现在的价格卖出。另外一个人预期3个月之后中石油会涨10%，但是他现在没有钱，于是愿意与我做这个合约。这种情况，我是不是short position呢？我这种行为可以不可以认为是hedge risk 呢？

[此贴子已经被作者于2010-9-12 15:19:18编辑过]

作者: 阿达就是我 时间: 2010-9-15 00:06

我想我明白了。purchase equity就是买股票，没有卖的意思。

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