标题: [CFA入门] 请教FCFF和EV(enterprise value)之间的关系 [打印本页]
作者: appren86 时间: 2011-1-16 05:22 标题: 请教FCFF和EV(enterprise value)之间的关系
有个问题想请教板上的牛牛们～～
是关于FCFF和EV(enterprise value)之间的关系
一方面
EV ， Enterprise Value represents the value of the operations of a company attributable to all providers of capital.
EV = market value of common stock + market value of preferred equity + market value of debt + minority interest - cash and investments.
另一方面：
value of the firm = leading FCFF/(WACC - g)
g = growth rate.
我不是特别清楚理论上来说这个EV 和 用FCFF估算出来的value of the firm是不是应该相等。
如果两个是同样的东西，为什么会有两种估算方法呢？是说每一种估算方法里，都有一些项并不能直接得到吗？
谢谢～～
作者: zhouhuarui 时间: 2011-1-16 12:39
我在一级NOTES里倒是没接触到这个算法,是教材里的吗?还是11年新增的
从你的说明里来看,应该是前面的EV都是市场价,也就是市场给出这个公司的价值,而后面这个EV是通过事实现金流给出的公司理论价值,
所以当用FCFF计算出的价值高于前面的市场价值时候说明这个公司被低估了,
我觉得是这个意思,
作者: appren86 时间: 2011-1-16 12:55
好，多谢多谢～～
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