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标题: 李煌：传统和IT结合最值得投资 [打印本页]

作者: talently 时间: 2011-5-20 17:14 标题: 李煌：传统和IT结合最值得投资

——专访华登国际投资总监李煌
人们一般知道华登还是因为新浪创造的“互联网神话”。注册于开曼群岛的华登中国基金于1994年创立，资本总额逾1.05亿美元，投资对象包括中国企业及在国内拥有庞大业务的海外公司。在投资者眼里，华登的名字一直以来就是中国互联网投资者的代名词，但是在新的基金开始运作的时候，华登也开始了转型。
用华登国际投资总监李煌的话说，传统领域和IT领域结合最适合投资，一些非TMT项目也开始作为华登投资策略的一个重点部分，比如环保行业和医疗行业。
李煌还在联想投资的时候，就在汽车领域投资了一些项目，现在这些项目都在原来的同事手里不断地增加和变化。在选择进入华登的时候，李煌发现华登也在发生变化。
其实早在转型之前，华登的名字就和医疗器械领域的迈瑞联系在一起。在过去的10多年里，华登已投资了20多家中国企业，总金额超过2亿美元，包括中国首家芯片代工企业上华半导体、集成电路厂新涛科技、新浪网、黎明网络、无锡小天鹅、鹰牌陶瓷、广东科龙、润迅通信和迈瑞生物医疗等。
1997年，迈瑞公司获得华登集团注入的第一笔创业投资200万美元。华登集团在带来研发急需资金的同时也带来了大量国际上先进的经营管理理念，这一切都使迈瑞公司受益匪浅。公司由此步入了飞速发展的快车道，他们的净利润以100%的惊人速度在飙升。1999年，华登集团联合日本软库、日本亚洲等3家风险投资公司，对迈瑞公司进行二次注资。
那么华登是怎样看待目前的投资热点的呢？华登投资环保、医疗领域又是为什么呢？华登国际投资总监李煌在解答了本刊记者的提问之后，也揭开了华登进军传统领域的迷雾。
《新经济导刊》：一些创业投资商都认为投资的下一个机会在非TMT领域，非TMT领域投资热是否已经来临？
李煌：实际上传统领域的投资不是今天才有，今天重新成为热点只是因为它的价值得到重新发现。在下一轮投资趋势当中，非TMT领域肯定是个机会。作为首批进入中国的海外VC，华登国际的中国基金共投资了20多个项目，目前多数已经上市或出售股份，获得几倍的回报。这些家电制造类项目的投资，曾一度将华登与高科技分离开来。上世纪90年代初国内的投资环境使得当初那批VC多数偏向投资传统制造业。这期间，新浪成了华登在互联网领域的第一个投资对象。
《新经济导刊》：在互联网泡沫出现后，华登在互联网领域投资的声音也比较低调，是不是已经开始转型了?
李煌：1999年和2000年的互联网投资热中，华登国际却没有被疯狂的互联网浪潮卷进去。“当初互联网公司的估值高得离谱，很多模式我们还看不清楚。”华登国际某投资人坦言，当时华登在互联网投资领域非常谨慎，“想沉淀一下再说”。虽然后来互联网泡沫的破裂的确使不少VC输得很惨，但也是从那时开始，华登便似乎开始与互联网拉开了距离。而几乎同时进入国内的IDG创投，以其百万美元甚至几十万美元的投资，似乎被赋予了投资互联网的“专利”。而随后华登国际在半导体领域的大规模投资，进一步在人们的印象中贴上了“中后期半导体投资”的标签。
《新经济导刊》：华登的新一轮投资将会关注那些领域？会不会发生一些策略的变化？
李煌：华登的投资策略变化主要体现在对医药和环保领域的关注度在增加，这也是新基金关注的新领域。迈瑞最早是我们投资进入的案例，不过现在已经退出了，现在接手的是高盛，这个案例很快就要在海外上市。
《新经济导刊》：对投资人来讲，传统领域和IT领域的运作方式有什么不一样？你个人比较感兴趣传统领域什么样的项目？
李煌：运作方式差别不是很大，主要都是看团队，看行业和看产品几大要素。至于华登为什么关注医疗行业，因为我们在这方面已经有所积累，主要还是每个投资人关注的领域不一样。
我对数字音乐兴趣浓厚。2004年中期，华登投资滚石移动便开始了其向新经济领域的转型，后来，华登国际和联想投资联合对滚石移动进行第二轮的投资，我也就此与华登国际结识。
实际上传统领域和IT领域相结合的方式我认为是最值得投资的项目，目前国内有一家公司，是电视节目互动的一个案例。这是一个传统电视领域和手机短信相结合的一个典型，这个例子不仅我在关注，国外一些投行也在关注他们的进展。
《新经济导刊》：作为顶级的海外创业投资基金,华登一出手就是大文章，在外界看来，华登的出手就是比较阔绰，是否关注一些比较小的领域？在传统领域，会不会经常有这样的大手笔？
李煌：人们已经习惯了的千万美元级投资的华登，以后将会越来越多地出现在小公司的背后，50万美元到百万美元的投资也会逐渐成为常态。我们目前手上在跟踪几个项目，就是在无线领域、互联网领域，都是非常早期的公司，可能每一个项目的投资额更小，大概就像IDG一样，每个项目差不多50万美元到100万美元。但华登坚持“投一块钱，储存几块钱”的投资理念，我们会一直跟踪企业的成长，如果公司有潜力，我们会为它预备未来两轮、三轮、四轮直至IPO的投资金额。

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