CFA论坛 - Powered by Discuz! Board

标题: 焦虑的创投圈 [打印本页]

作者: metoyoushe 时间: 2011-5-20 18:24 标题: 焦虑的创投圈

最近几年，我都会到清科的年会去“务虚”，这是一个很好的交流时间，看看圈里人都在投什么行业，聊聊自己投资的公司估值是高了还是低了，明年是放慢还是加快投资，要不要增加人员。而最近的一次大会，参会人数已经从往年的七八百人增加到上千人。参加清科年会人数的增多，只是国内创投热潮的一个场景。前不久结束总决赛的《赢在中国》已经成为中国最火的电视节目之一，电视媒体的介入，更印证了中国的创投活动的温度。
今年，我见到了美国和欧洲最好的LP，他们都说已经在中国投了五六个基金。这两年，新的海外基金纷纷进入中国，大会公布的数据是每年有接近40亿美元投入20个新成立的基金。而今年前11个月里，有305个项目获得投资近17亿美元，这是中国风险投资史上空前的纪录。
现在的很多创业者，比2000年那一批创业者热情更高涨，他们看到越来越多的成功范例，大家目标也更明确，“要上市”，要做到“多少规模”？但事实上，这些创业者远没有做好准备，准备得力度比以前弱了不少。这里主要有两个原因，首先好的创业团队很难找，不仅在开始创业时很难完整，而团队进一步扩张时，要找到有想法并且有能力的人也非常难。另外，VC的经验也还是有限的，这些年，虽然新的基金不断进入，但活跃的投资人还是一些熟悉的面孔，他们也不可能一下子变成“百事通”。
这种焦躁的情绪也传染给了投资者。新基金的不断涌入带来了巨大的竞争压力，好的机会越来越难找，投资做得越来越辛苦。上半年，我打电话给一个VC时，他竟然身在鄂尔多斯！
而红杉的沈南鹏讲了类似的经历。有一次，他在长沙唯一的五星级酒店吃早餐时，竟然碰到投资圈里的另一个大佬，他们彼此都惊讶之极，本来他们不应该在湖南的早餐会上面出现的！
有意思的是，在苛刻的投资环境下，一些VC给自己总结了新的投资规则，比如“选择早期的本土创业团队，不投海归，除非回来四年以上”，“在第一次创业，和第二次创业的人之间，宁愿把赌注下在从来没有赚过钱但已经做得好的人”，“在google收购U2以后，坚决不投2.0”等等。
就像《成为百万富翁的蓝图》这本书里的观点，50个理念里有一个理念是可以建立一个公司的，在两万个理念中，只有一个理念可以让你成为百万富翁，这个概率非常低。关键你就是要意识到有多少困难你才能真正成功。
创业投资圈的焦虑还有一个原因，就是现在讲故事有了现成的套路，每个故事都有动听之处；而投资人如果坦言自己无法把握玄而又玄的商业模式的含金量，肯定要被同行讥讽。但好听的故事，并没有带来真是的现金流。这个结果让整个投资圈都变得浮躁，这种情绪可能会影响到2007年的创投意识。

欢迎光临 CFA论坛 (http://forum.theanalystspace.com/)