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标题: 问下L2的FIXED INCOME中key rate duration的问题 [打印本页]

作者: rogerliu 时间: 2011-5-20 20:17 标题: 问下L2的FIXED INCOME中key rate duration的问题

我的理解是key rate duration就是portfolio的total macaulay duration，但为什么可以用key rate duration直接乘以yield变动得到value的变动？因为只有modified duration才是反映价格变动的啊，mac duration只是时间。mac duration/(1+y)才是mod duration。求指教

作者: yeah_xxc 时间: 2011-5-20 22:18

楼上有点乱 key rate duration是关键期限的久期，一个组合用这几个关键期限的久期可以大致反映组合对利率的敏感情况，也就是近似用关键期限的价值变动代表整个组合的价值变动。

至于久期是麦考利和修正久期都无所谓，反正近似计算价值变动就是久期*利率变动。

作者: rogerliu 时间: 2011-5-20 23:11

我对于用什么久期无所谓没有理解，只有修正久期才是价格对利率变动的敏感程度，mac duration只是现金回流的速度，两个单位都不一样。虽然两者都是衡量market risk的。所以我认为只有用mod dur才能算出变化的value。

能不能再详细解答下？谢谢

作者: yeah_xxc 时间: 2011-5-20 23:40

两个都可以用来近似计算价格对利率变化的幅度，本质上没有区别（虽然推导过程有很大差别），只不过用修正久期更精确点。

作者: rogerliu 时间: 2011-5-21 01:06

 谢谢，明白了

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