标题:
资产价格短期可能面临调整风险
[打印本页]
作者:
feiyue1982
时间:
2011-5-21 05:19
标题:
资产价格短期可能面临调整风险
据华尔街日报报道，近一段时间以来，股市、商品普涨是由于中国政府的刺激计划，和去年11月低的点相比，中国上证综合指数的涨幅已近50%。股市的大涨归功于中国政府高度扩张的货币政策和财政政策的支持。虽然中国股市走高已5个月之久，但直到最近，才有证据证明这种上涨热情是有合理的。外交关系协会(Council on Foreign Relations)的Brad Setser在博客上列出了中国股市上涨的几点理由：银行贷款猛增，房地产市场出现复苏迹象，工业产值增长，出口下滑速度减缓，汽车销量据称也在回升。
但是北京大学(Peking University)金融学教授Michael Pettis在博客上表示，这种乐观情绪的问题在于，根本的经济失衡问题并没有得到解决；推动本轮反弹的政策事实上还暂时加重了这种失衡。表示，中国刺激性财政资金的很大一部分正流向制造业和基础设施投资；换句话说，中国产能过剩的问题正在加剧。所以，一旦短期刺激消失，中国将面临更长更痛苦的调整过程。产能过剩的问题将更加严重，更多的工厂和办公楼将被闲置。而对于实现可持续增长最重要的国内需求将和现在一样不足。
中国银行监管当局也意识到了大量的放贷可能存在问题，中国银监会地方机构的一位不愿具名的高级官员说，银监会正在考虑出台规定，确保贷款用于实体经济，比如政府的刺激项目，而不是用到了资产市场或是银行存款。银监会的一位工作人员周一证实说，草案正在内部传阅征求意见。
20日，美股、原油均大幅下跌，VIX指数大幅回升，预示着国外资产价格可能面临短期调整，A股市场独立行情能走多远？
欢迎光临 CFA论坛 (http://forum.theanalystspace.com/)
Powered by Discuz! 7.2
