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标题: 多只集合理财跑赢基金 [打印本页]

作者: farflcfa 时间: 2011-5-21 05:21 标题: 多只集合理财跑赢基金

记者日前从国信证券了解到，该公司第三只集合理财产品——国信“金理财”价值增长在成立不到三个月的时间内净值增长率达到23.34％，而同期开放式股票型基金的平均收益率为15.03%。事实上，自07年1月底以来，跑赢同类型基金的券商集合理财并不仅仅是国信“金理财”价值增长这一只。
按可比口径统计，2007年1月25日至2007年4月13日之间，有三只集合理财的净值增长超过20%。他们分别是国信价值增长、光大阳光1号和东方红2号。此外，还有国信经典组合、广发3号等6只集合理财净值增长超过15.2%，均超过同期开放式股票型基金15.03%的平均收益率水平。
值得一提的是，国信“金理财”价值增长自成立以来的净值增长率在券商集合资产管理计划中排第一，在基金份额超过30亿的开放式股票型基金中排第二，在113只开放式股票型基金中排第10名。
国信“金理财”价值增长的投资经理张益凡在接受记者采访时表示，2007年内国信“金理财”价值增长将会给投资者带来更为满意的投资收益。他说，根据WIND的数据，2006年上市公司的ROE比2005年上升了1%，这会导致上市公司净利润增加21%；10年长期国债收益从05年平均的4.6%（05年初高达5%）下降到06年平均的3.0%（06年底为3%），处于全球主要市场利率的低位，下降幅度有160bps之多，这会导致市场的估值水平提高53%。他坚信，2007年上市公司净资产回报的上升和长期国债收益率基本稳定使得市场仍然具有投资机会。
据介绍，国信“金理财”价值精选不寻找短期波动的交易型投资机会，坚持投资于精选的“漂亮33”——即中国市场上最优秀的33个公司。张益凡认为，中国经济未来几十年的发展中，必然会产生许多优秀的公司或伟大的公司，投资各行业的龙头公司，从长远来看，必然会取得超额收益。美国市场当年的漂亮50曾经长期为基金所持有，市场表现良好，中国市场目前也已进入这一阶段，一批行业蓝筹龙头成为市场的中坚力量。
目前看来，“漂亮33 ”包括券商、资产注入、消费升级、节能环保、装备制造等方面的优质公司。张益凡指出，其中，券商股将成为高增长的典范。预计07年券商创新业务将实现爆发增长。确定的增长点包括股指期货和融资融券，可能推出的包括备兑权证和一些结构性金融产品。创新不仅为券商带来新的利润增长点，更重要的是将会改善公司盈利模式，降低券商盈利随股市周期而波动的风险。同时券商投行业务储备丰富，预计07年投行股票承销业务会保持较高增长。

理财品种名称净值增长率计划份额
（亿元）
国信价值增长２３．３４％２９．４５
光大阳光１号２０．３１％１．９
东方红２号２０．０３％１１．８５
中金精选１８．４８％１３．３９
华泰紫金２号１７．６８％１５．５７
光大阳光２号１６．９０％１３．５
东方红１号１６．１６％５．４２
国信经典组合１５．４６％８．９７
广发３号１５．２３％１０．３
股票型基金平均１５．０３％
券商集合资产管理计划净值增长率
（２００７／０１／２５－２００７／０４／１３）

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