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标题: 未来3年高增长，利润复合增速高大近50%，11年业绩预增60% [打印本页]

作者: 投资人士 时间: 2011-5-22 12:19 标题: 未来3年高增长，利润复合增速高大近50%，11年业绩预增60%

兴森科技:行业增长加速,服务凸显企业竞争优势
2011年05月20日08:25
字号：T|T
投资逻辑
此消彼长,相对沪深300估值,半导体行业相对估值已回落至2009年水平,因此,业绩高成长确定,季度经营依然持续向上的公司,将存在价值回归的机会,如东软载波300183与兴森科技002436等。东软载波受惠国内智能电表加速建设;兴森科技市场需求来自于企业研发支出,这些都是逆周期的领域。
电子产品更新周期加快与企业研发投入持续增加将加速预研板行业需求增长,我们认为未来三年兴森科技所属市场需求将面临加速增长态势:样板和小批量板行业将受益于产品更新和技术升级加快、需求和功能多样化趋势、本地服务需求和进口替代,未来5年全球和国内PCB 样板和小批量板的年复合增速将达9%、14.7%。;
从服务角度来看兴森科技,客户粘性与客户的高附加值是公司盈利源泉,因此,我们认为兴森科技应是定制化设计服务公司,只是产品通过PCB 预研板来体现。我们不赞成用PCB 公司的估值来衡量公司价值,预研板带有定制化服务属性,客户粘性提高是提升企业产品附加值最佳的路径,而市场需求加速成长与公司市占率提升更是助推公司未来三年复合47%高速增长,理应享受估值溢价;
投资建议
3年利润复合增速47%,:预计2011-13年公司实现净利润185、283和384百万元。
我们维持公司“买入”评级。目标价 34.32元,12年27倍PE:考虑到未来3年高达47%的利润增速。

作者: cfaathen 时间: 2011-5-22 12:19

证券通强势个股机构最新评级（05月20日）
2011年05月20日08:51腾讯财经特约开来资讯
字号：T|T
简称代码评级机构最新评级发布时间机构估值(元)最新收盘价(元)合理空间(%)
北京城建600266中投证券增持2011-05-1920.514.7039.46%
辽宁成大600739国泰君安增持2011-05-1945.8827.4467.2 %
广发证券000776国泰君安增持2011-05-1955.733.3666.97%
劲胜股份300083中信证券买入2011-05-196428.18127.11%
兴森科技002436中信证券买入2011-05-198424.06249.13%
华孚色纺002042申银万国买入2011-05-193624.3647.78%
青岛海尔600690光大证券增持2011-05-194027.3046.52%
利源铝业002501中投证券增持2011-05-198022.73251.96%
山推股份000680光大证券增持2011-05-193719.4590.23%
云南白药000538东方证券买入2011-05-1986.460.9741.71%

作者: jess6789 时间: 2011-5-22 12:19

公司品种数大幅增长。在衡量样板企业整体规模能力的品种数指标上,2010年公司累计出货品种达14.5万种,同比增长45％,处于全球领先地位,这也体现了公司优秀的管理能力和不断巩固的竞争优势。

作者: tohichina 时间: 2011-5-22 12:20

兴森科技大副填权那是可以肯定的，那么多机构就等这个了。
再说产能释放，利润率提高，预告中报增长60％，那是保守的做法，现在已是5月份，
上半年的业绩基本可以测算了，6月份会拉升到高位，5月份中旬起步，中报时已经创出新高了，
现在2436随大盘跌下来了，投资投机的良机同时来临.有50％上升空间，长到40元25---28倍市盈率

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