CFA论坛 - Powered by Discuz! Board

标题: 黑石直接与国资委洽谈并购蓝星几成定局 [打印本页]

作者: Asset 时间: 2011-5-23 04:59 标题: 黑石直接与国资委洽谈并购蓝星几成定局

黑石直接与国资委面谈合作一事，大大出乎蓝星集团的意料，而双方会以何种方式合作仍是谜局，而黑石更大的野心也许在于更多的央企。
现在看来，黑石在中国并购的第一单几成定局。
据国资委网站披露，8月14日下午，国资委副主任李伟与黑石集团前来拜访的董事长兼CEO苏世民先生就黑石集团与中国蓝星(集团)总公司的战略合作谈了意见。苏世民先生表示，黑石集团愿与中央企业以多种方式进行合作，加快其国际化的步伐。
作为国有企业，黑石的这一手显然出乎蓝星集团的意料。
蓝星集团不知情
“啊？我不知道黑石集团与国资委在谈我们的合作。”8月22日，蓝星集团新闻发言人席宇昕在接受《华夏时报》记者采访时显然吃了一惊，随后席表示：“确实，黑石与我们的合作谈判正在进行中，但是具体的合作事宜和金额、股权的比重，现在都不方便透露。”席宇昕谈起蓝星与黑石的合作显得相当小心，“除了黑石，我们还在与其他的一些战略合作伙伴进行接触”。
“国企在股权改造方面一向没有什么自主权，一切都是国资委说了算。”北京恒丰美林投资管理有限公司的高级项目经理熊立峰告诉《华夏时报》记者，此前，熊立峰曾为多家大型国有企业进行过项目咨询，“从这个意义上说，黑石的这笔交易可以看做获得了官方的肯定”。
这似乎意味着，黑石进军蓝星集团已经扫清了一切障碍。
合作方式仍不明朗
最新的消息称，黑石集团与蓝星集团的合作方案为，蓝星集团从旗下三家上市公司沈阳化工(行情论坛)、蓝星清洗(行情论坛)和星新材料(行情论坛)中各拿出一部分股权，打包后整体卖给黑石集团。而在此前，有两个版本曾流传很广，一是黑石集团以5亿美元购入蓝星集团30％股权，二是黑石集团以4亿美元购入蓝星集团20％～40％股权。
对于这种整体出售的说法，蓝星集团的新闻发言人席宇昕表示：“一切都有可能。”在席宇昕看来，蓝星集团与黑石合作，很看重黑石给出的合作方式是否能给蓝星带来更大更宽广的发展舞台，同样，黑石集团也看中蓝星的发展潜力。
“控股还是参股现在都是未知数，”在本报记者向席宇昕求证黑石是否控股蓝星时，席犹豫了一下，“从国家的角度来讲，控股的可能性很小，但是结果尚未出来，很难说。我们会就此事发布公告，但是目前还不是时候。”
曾与多家国有企业打过交道的熊立峰则认为，这笔交易，国资委是肯定不会出让控股权的。“国资背景的企业掌控着经济的命脉，都是最挣钱的企业，出让控股权是肯定不可能的，”熊立峰分析，“因为这涉及到国有资产流失的问题，也是国资委最担心的问题。”
此前有媒体报道，今年6月初，梁锦松在与蓝星集团接触时，看中的是蓝星集团旗下的上市公司蓝星清洗。而随后的消息则指出，黑石真正看好的是沈阳化工，并且已经敲定了收购沈阳化工的部分股权。
“蓝星旗下的三家上市公司里，我们长期关注的重点是沈阳化工和星新材料，”东方证券分析师胡世杰告诉《华夏时报》记者，“长远来看，这两家企业的发展更加有吸引力。”胡世杰分析，受到国家振兴东北政策的影响，沈阳化工的表现会比较突出，只是近期的估值偏低，在政策影响下，国家对于东北企业的税收、管理体制、激励机制以及引进战略投资者等方面都会给予大力支持。
按照国家的政策，沈阳化工引进黑石作为战略投资者，是有益于企业发展的，也是国家所倡导的，胡世杰如此认为，“何况黑石入股沈阳化工的利好消息已经在该股上有所表现了”。据悉，黑石收购沈阳化工股份的消息最早是广发基金公司透露出来的，当时，广发系基金手握大量沈阳化工流通股股份，这被业界认为消息“可靠”。
和讯网证券分析师曹卫东则认为“蓝星清洗一直被外资看好”，曹卫东表示，坊间有消息称蓝星清洗才是黑石集团的投资对象，其认为，蓝星清洗的发展很看好，它是目前国内市场上较少能为用户提供从可行性研究到设备制造、工程建设、培训到售后服务的全程完备解决方案的企业，前景巨大。“蓝星这几家上市公司不是国家战略性必保的，适当引进黑石这样的PE是很有益的尝试。”曹卫东称。
由此看来，蓝星集团与黑石集团的战略合作伙伴关系似乎已经板上钉钉了，只是目前的合作方案仍处于多个版本“竞争”的局面，对黑石来说，国内公司的第一单只是开始，国资委旗下更多优秀的企业才是黑石的目标，正如苏世民与国资委副主任李伟的交谈所表示的“黑石集团愿与中央企业以多种方式进行合作，加快其国际化的步伐”。
梁锦松做媒
今年6月，市场上开始流传黑石欲与蓝星集团合作的消息。
当时梁锦松开始与蓝星集团进行接触，作为黑石集团(香港)有限公司主席，梁的特殊身份引起了各路人马的关注，随后有关黑石集团将整体入股蓝星集团的传言此起彼伏。直至7月，蓝星集团迫于压力终于承认正在与黑石集团就双方的合作进行接触，但是一切“仍属未知数”。
“此次苏世民拜访国资委，梁锦松牵线是毋庸置疑的。”熊立峰对此直言不讳。
作为国资委管理的中央企业中化集团的下属单位，蓝星集团总资产300亿元，销售额300亿元，下属30多家企业和科研机构，控股3家上市公司，尤其在化工新材料、膜与水处理和工业清洗领域居国内领航地位。
“蓝星有20多年发展良好的业绩，在化工领域多方面处于行业优势地位，同时我们拥有一只优秀的管理团队和企业良好的成长性，这些都是海外投资所非常看重的，”席宇昕坦言，“当然，黑石也不例外。”
尽管黑石集团对入股蓝星一事三缄其口，但是今年7月，梁锦松曾公开表示：“黑石也会向中国投资的，而且投资不仅是30亿美元。”梁锦松认为：“如果找到好项目，30亿美元其实只算是很小的一笔钱，毕竟黑石有几百亿美元。”
事实上，今年1月，黑石在香港成立分支机构，并高价聘请香港特区前财政司司长梁锦松出任黑石高级执行董事兼大中华区主席职务时，分析人士就曾指出，选择梁锦松作为黑石集团在中国的代言人，意味着黑石已经盯上了国资委的企业。

欢迎光临 CFA论坛 (http://forum.theanalystspace.com/)