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标题: 中国因素迫使亚洲国家干预汇率？ [打印本页]

作者: toocfatoo 时间: 2011-5-24 00:58 标题: 中国因素迫使亚洲国家干预汇率？

华尔街日报报道，野村证券(Nomura)驻新加坡的外汇策略负责人弗林特(Simon Flint)说，中国是共有的特性，因为它是亚洲最大的竞争者，在某些情况下还是亚洲最大的贸易伙伴。当中国允许人民币升值时，正如过去几天的那样，这给其他亚洲经济体对汇率走高的容忍度留下了空间。美元兑人民币周四在上海市场上收于6.7248元，这是自1994年人民币开始交易以来的最高收盘水平，此前中国央行制定的人民币汇率中间价已连续五天创出新高。自6月份以来人民币兑美元已经上涨了1.5%。

实际上，鉴于对中国汇率走势的预测而非应对，中国之外亚洲经济体的币种汇率上扬。自6月19日中国表示将对其外汇政策进行调整之后，投资者将资金投入了其他亚洲币种，希望从这轮汇率走势中获得更大利润，即便多数时候人民币仍在原地踏步。自中国6月份宣布的汇改以来，韩国、泰国和新加坡货币兑人民币的汇率都上涨了3%左右，加重了它们对其出口竞争力的担忧。这三国加上台湾都活跃于外汇市场，买入美元，推动外汇储备达到或接近创纪录的水平。中国之外的亚洲国家拥有2.9万亿美元的外汇储备，中国一国拥有2.5万亿美元。

这些经济体决定进行干预，据分析师说部分原因是因为如果不这么做，它们的货币将会升值，从而使其竞争力不及中国。就日本来说，中国和美国是它最重要的贸易伙伴，分别占据着日本出口的18%和16%。尽管过去以来日本一直遵照七国集团间的总体协议对汇市不予干预，但在有些经济学家看来，干预汇市是日本为保护脆弱的经济复苏而拥有的为数不多的方法之一。

过去十年里，亚洲经济依靠低汇率支撑的出口型增长而实现蓬勃发展。一些亚洲国家正准备采取行动，刺激国内消费，降低对出口的依赖，但是成效有限，尽管各国广泛认为这种经济增长模式的转变是必要的。弗林特说，汇率的确影响竞争力。他说，就亚洲整体而言，出口型增长模式十分成功，很难忽略这个制胜之道。

中国还通过减持美元、增持邻国货币促使其外汇储备更加多元化，这也对亚洲国家的汇率决策造成了一定影响。虽然中国对其外汇储备的构成口风很严，但是近几月韩国和日本称中国突然大幅增持它们的国债。中国的增持给日圆和韩圆带来了升值压力，也进一步加剧了亚洲紧张的政治局面。

渣打银行(Standard Chartered PLC)负责汇市研究的全球负责人亨德森(Callum Henderson)在一份研究报告中表示，中国增持日本国债可能助长了日圆的升值。他说，虽然中国的人民币汇率机制更加灵活，人民币也有所升值，但是通过购买日本国债，中国已揭开了与各国外交和金融关系的新篇章。

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