美国国债最近受抛下跌后，已经暴露出弱势。自9月初以来，10年期美国国债价格下跌了2.2%，30年期国债下跌6.9%。相比之下，道琼斯工业股票平均价格指数(Dow Jones Industrial Average)上涨了5.6%。由于需求的存在，一部分风险最高的发行人得以卖出对投资者的保护更少的债券。根据这些保护性契约，如果发行债券的公司被出售，它们不能采取有损债券持有人的措施，这样就为投资者提供了保护。债券市场的繁荣允许政府和大公司以低利率借债，并让实力更弱的公司在业务回暖之前获得财务上的喘息空间，所以对于整个经济是有利的。
但强劲的需求可以产生意想不到的结果。大量廉价债券推动了楼市和杠杆收购的膨胀，而当举债过多的买房人、收购人不能偿还债务的时候，两个市场都陷入了崩溃。《契约评论》(Covenant Review)创始人、曾在瑞生律师事务所(Latham & Watkins)担任公司财务律师的科恩(Adam Cohen)说，由于相关保护性契约没有提供保护，在2005年到2007年购买垃圾债券的债券持有人蒙受了损失；他们说，这种事情再也不会发生了，但在当前热气腾腾的债券市场，人们又在接受那些存在漏洞的契约，他们会再次蒙受损失的。鲜有分析师认为债市像几年前那样风险较高。哈佛经济学教授罗格夫（Kenneth Rogoff）表示，更准确地说，我们仍处于上次信贷泡沫的余波中，而不是开始了一个新泡沫。罗格夫与马里兰大学（University of Maryland）的莱因哈特（Carmen Reinhart）一直在研究金融危机。罗格夫指出，新信贷泡沫通常并不是在旧泡沫的余波中立即形成的。
尽管多数分析师认为债市并不存在泡沫，但他们看到上次信贷泡沫中人们的一些行为正在重复发生。财富管理机构Contango Capital Advisors首席执行长菲戈（George Feiger）说，2001-2003年客户对债券收益率趋之若鹜，希望投资显而易见是高风险的投资工具，因为这些工具承诺高回报，目前你可以看到同样的压力。更令人担心的情况发生在垃圾债券市场，一些企业利用市场需求旺盛出售债券，这些垃圾债券对于投资者的保护程度逊于企业几年前发行的类似债券。
一些投资者手中的“契约”缩水很多，契约的作用是假如公司被出售，保护投资者的利益，并防范企业承载更多债务，或是花光现金，这将降低债券的价值，或使他们持有的债券不太可能被偿付。鲜有分析师认为债市像几年前那样风险较高。哈佛经济学教授罗格夫（Kenneth Rogoff）表示，更准确地说，我们仍处于上次信贷泡沫的余波中，而不是开始了一个新泡沫。罗格夫与马里兰大学（University of Maryland）的莱因哈特（Carmen Reinhart）一直在研究金融危机。罗格夫指出，新信贷泡沫通常并不是在旧泡沫的余波中立即形成的。
尽管多数分析师认为债市并不存在泡沫，但他们看到上次信贷泡沫中人们的一些行为正在重复发生。财富管理机构Contango Capital Advisors首席执行长菲戈（George Feiger）说，2001-2003年客户对债券收益率趋之若鹜，希望投资显而易见是高风险的投资工具，因为这些工具承诺高回报，目前你可以看到同样的压力。
