据华尔街日报报道，按照教科书上的逻辑，美元下跌将使外国消费者买到更加便宜的美国出口品，因而他们也会买得更多，同时也会让亚洲出口品变得更贵，因此会减少它们的购买量。这不是神奇的万能药。加州大学伯克利分校(University of California , Berkeley)的艾琴格林(Barry Eichengreen)在一本即将面市的关于美元的书中写道，对于美国的一名娴熟工人或是半娴熟工人在同中国劳动力的正面竞争时，汇率降低30%对他们没有太大作用。然而，如果美元不贬值，就无法实现受到热议的世界经济再平衡。
这是一场美国已经打赢的战争吗？剩下来的就仅仅是讨论投降条件吗？归根到底，如果美联储发行足够数额的美元──定量宽松──美元供应量的增加最终将推低美元价值。或者，曾担任花旗银行(Citibank)经济学家的中国学者黄益平说，美国过去没能赢得与日本的汇率战，它打赢与中国新汇率战的可能性更小，他的这种看法会应验吗？或者，这是一场没有胜利者的战争？英国央行(Bank of England)行长金恩(Mervyn King)本周预言，冲突性政策将使世界经济出现人们所不愿看到的低水平，所有国家的情况都将变糟。为了刺激出口，每个国家都试图让本币的贬值幅度超过竞争对手，这种恐惧使人们回想起大萧条时期的恐怖画面。暂时，我们还没有到那种地步。
过去，来自美国、欧洲和日本的财政部长或是高层领导人会在饭桌边试图解决汇率争端──有时是在危机爆发前，有时则是在危机发生后。二十国集团(The Group of 20)被认为是进行此类谈判的新场合，因为中国也在这张谈判桌边。不过，这张桌子也许实在是太大了，以至于无法达成重要的交易。贝南克和盖特纳的一举一动都显得小心谨慎。上周，贝南克在列举增印美元的利弊时没有提及这无疑将对美元产生的影响。这并不意外。
