标题: 锁住保证金圈内流通 证监会严防期货风险 [打印本页]

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作者: babysweet    时间: 2011-5-30 15:02     标题: 锁住保证金圈内流通 证监会严防期货风险

专家认为，新设立的数据管理公司能够监控保证金的流动，杜绝期货公司“拆东墙，补西墙”
在证监会向国内数家大型期货经纪机构下发《期货保证金安全存管暂行办法（草案）》（以下简称《办法》）3周后，据知情人士透露，证监会将于近期讨论该《办法》，并有望在今年年底之前正式颁布实施。
　　
有业内人士认为，《办法》对期货投资者的封闭运行提出了更为严格的要求，而且《办法》中确定设立的中国期货数据管理公司（以下简称数据管理公司）能有效防止期货公司在保证金“封闭圈”内“拆东墙，补西墙”的行为。
　　
封闭圈内资金流动将受监控
　　
上月中旬，在《办法》下发时，业内最为关注的是其中关于建立数据管理公司的条款。
　　
《办法》总则第二条明确指出，期货保证金安全存管是由数据管理公司通过建立期货保证金安全存管系统（以下简称存管系统），对期货市场相关数据进行收集、核查，发现保证金安全的问题后及时报告，由证监会及其派出机构、期交所对发现的问题及时处理，以实现对保证金的有效监管。
　　
数据管理公司履行的职能将包括：建立存管系统，完成日常技术维护，保障系统正常运行；检查各参与方报送数据的完整、准确和及时情况，并建立相应的数据报送管理制度；分析发现的问题，通知证监会及其派出机构、交易所进行处理，并跟踪处理结果；配合证监会及其派出机构进行调查；建立保密制度，确保存管系统的数据安全；以及履行证监会批准的其他职能。
　　
“虽然保证金封闭运行在国内期货经纪公司中早已实现，但此前相关法规仍难以阻止一些期货经纪公司将保证金封闭圈内A客户的保证金挪用给B客户使用”，上海中期副总经理金学军告诉《每日经济新闻》，“如果数据管理公司成立，将能够有效监控保证金封闭圈内的资金流动，杜绝期货经纪公司‘拆东墙，补西墙’的行为。”
　　
公司自有资金可“加盟”封闭圈
　　
事实上，早在2003年各地期货保证金就实现了封闭管理，但期货公司挪用客户保证金的行为仍然屡屡发生。
　　
《办法》在“安全存管业务规定”中强调，期货公司必须将投资者保证金存放于保证金专用账户、专用资金账户或交易所专用结算账户内。上述账户共同构成保证金封闭圈，除投资者资金进出和期货公司自有资金划拨外，封闭圈内资金只能在圈内划转，封闭管理，禁止将保证金划出封闭圈。同时，期货公司须按照证监会的要求，在保证金封闭圈内存放一定数额的自有资金，用于担保期货合约的履行。
　　
“的确，有数据管理公司监督的封闭圈才是有效的”，金学军认为，“而且，按以往经验，期货公司可以用占注册资本60%的现金资产，暂时为保证金不足的客户垫资，在期货公司自有资金纳入保证金封闭圈管理后，对其自身和客户的风险控制来说，又多了一份保障。”
　　
另外，《办法》还对交易所和结算银行向数据管理公司报送数据及相关罚则作出了规定。
　　
风险控制成监管重点
　　
“从今年1月份国内各交易所提高会员结算保证金，到部分交易所修改风险控制和交割细则，直至新的保证金存管办法即将出台，监管层显然把期市的风险控制放在了非常重要的位置”，上海一家期货经纪公司的老总向《每日经济新闻》表示。
　　
事实上，不久前在沪举办的第二届上海衍生品论坛上，证监会主席尚福林和证监会期货监管部主任杨迈军在阐述证监会今年期货监管工作的重点时，都将维护市场平稳运行，防范和化解市场风险以及保护投资者合法权益放在首要位置。
　　
近期期货保证金危机

嘉陵期货事件

2004年上半年，原嘉陵期货董事长刘崇喜挪用了公司大量客户保证金，并将这些资金通过走账的方式循环到嘉陵期货“体外”，通过其他公司分仓炒作沪铜，结果爆仓，亏损超过3000万元。期间，被挪用的客户保证金接近1亿元。
　　
万汇期货事件

今年2月份，由于公司法人治理结构混乱，股东结构不合理，万汇期货董事长兼总经理严芳和副总经理汴明，在挪用该公司海口营业部2800万元客户保证金后失踪。

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