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标题: 上交所称国内REITs产品尚处基础阶段 [打印本页]
作者: mengxu    时间: 2011-5-31 03:32     标题: 上交所称国内REITs产品尚处基础阶段

金融机构、地产企业的跃跃欲试让久违多时的REITs风潮再起。
日前，据相关媒体报道，上海证券交易所正在重点研究推出REITs，并预计国内REITs产品有望2008年或稍晚些时候在上海证券交易所上市。
与此同时，民间REITs的尝试也在蠢蠢欲动。11月12日，联华信托与澳大利亚国民银行(NAB)、裕景地产集团、中伦金通律师事务所围绕准REITs签订了合作协议。这是联华自今年8月份成立联信精瑞股权信托基金后，联华将REITs征程又推进了一步。
难道本土REITs真的到了瓜熟蒂落之时？
记者致电上交所，上交所研究中心执行经理陆一表示：“目前上交所的REITs研发还处于基础研究阶段，真正推行还要假以时日。”
“如果没有法律保障环境，目前所进行的准REITs募集很有可能变成非法集资。” 相关人士表示。
“上交所一直在努力”
“研发REITs的技术并不困难，关键在于产品前期的募集与设立，在这个要求上，公募比私募要求更加严格，一切还要等待相关政策的开闸。” 陆一表示。
此前，11月10日，上海证券交易所副总经理刘世安在“投资中国－2007上海证券期货国际论坛”上表示：“为了进一步完善市场上的交易品种，上交所将在现有的法律、法规框架下，在现有交易系统可承受的条件下逐步推出REITs产品。”
据上海证券交易所产品开发部总监陈支左介绍，目前上海证券交易所正在进行有关REITs的产品设计主要在于搭建一个真正的REITs平台。“目前来说，为REITs提供流动性最好，大宗交易转让平台，同时具有撮合和场外协商功能以及固定收益类双边报价平台，可以完善做市商功能。”陈支左表示。
上交所建设REITs国内交易平台的想法由来已久。证券交易所历来就被包括香港和新加坡市场在内的REITs选择的交易平台。截至2005年年底，美国197只运作中的REIT有2/3在证券交易所上市交易。
虽然，此前联华信托和中信证券将分别在银监会和证监会的监管下，以向公众募集的方式，选择银行间市场作为交易平台进行REITs试点。
但上交所一直没有放弃这块业务的研发。“目前澳大利亚交易所有超过40只REITs挂牌，内地熟悉的香港证券交易所，分别有领汇、泓富、越秀以及冠君4只REIT，而新加坡和东京市场也分别有7只和20只REITs在挂牌交易。”陈支左表示。
“上交所一直在努力。目前上交所的REITs研发还处于基础研究阶段，真正推行还要假以时日。”陆一表示。
相关业内人士提醒：“无论公募、私募，都要按现有法律法规进行，没有法律保障环境，进行REITs的募集设立则有可能变为非法集资。”
私募潮涌
上交所建设REITs国内交易平台的想法由来已久。
事实的确如此，在联华信托等金融机构所设想的最佳REITs方案中，则是能够上市。对于这一点，陆一表示，将来条件成熟，在上交所挂牌上市并不难。
而国内金融机构和房企对于REITs的雀跃更是如雨后春笋。
一直在为REITs忙碌的联华信托总裁李晓东再度为自己拉入盟兵。11月12日，联华信托与澳大利亚国民银行(NAB)、裕景地产集团、中伦金通律师事务所围绕REITs签订了合作协议。
NAB在澳洲成功运作过多次REITs产品上市，目前也有意向参股联华信托，参股方案已上报银监会。此次合作协议的签订也被业内看作是意向参股的下一步动作。香港裕景地产集团则在内地有多处酒店、写字楼等商业地产。
联华相关人士表示：三者将分别于联华REITs产品的设计发行、运作管理、资产池准备、法律服务方面展开合作。“一期20亿元资金目前已经募集到位，”李晓东透露，“联信精瑞正在计划扩容，扩容后的资金将数倍于现在的规模。”
而在资产池的筹备方面，李晓东表示并不是难题：“做为该计划的首批意向发起委托人，招商地产、SOHO中国、保利等地产商手中的某些成熟的商业物业已经完全具备了REITs上市的条件。”
从8月宣告成立联信精瑞准REITs计划，到9月拟引入战略合作者NAB，再到此次协议合作，联华关于REITs的行动似乎正在快速铺开。
联华表示，目前REIEs设计是在银行间债券市场发行与交易，而将来一旦政策开闸，则会公开上市流通。
与此同时，北国投推出“大万商厦物业收购集合资金信托”将北京大万商厦收购为自己资产池中的基础物业，突破了以往信托计划所没有的产权过渡。北国投投资部副总经理何晓峰表示：“除了不能上市流通，这种做法从目前来看，无论从形式上还是实质上，都是与RIETs很接近的。” 何晓峰对于未来的期许也是上市流通，为真正的本土REITs打前战。
除此之外，更重要的环境需求则是随着宏观调控对房地产行业的加严，更多的开发商倾向于REITs融资。保利、北辰、富力等国内一线地产企业都对旗下商业地产REITs分拆上市颇有兴趣。但由于国内缺乏REITs上市平台，近两年大量外资收购内地优质物业以待海外上市，导致了大量资产的流失。
对于这一点，监管部门也有所察觉，银监会相关人士曾表示，为防止大量优质物业流失海外。监管部门也要积极考虑推动本土物业的发展。这也让业界对政策松动寄予很大希望。




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