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标题: 百炼成钢王：米塔尔的全球并购战略 [打印本页]

作者: barberry 时间: 2011-5-31 04:02 标题: 百炼成钢王：米塔尔的全球并购战略

他是世界钢铁业界的一个神话，依靠并购迅速崛起，稳坐全球钢铁业老大的座位。他就是英籍印度人——拉克希米.尼沃斯.米塔尔(Lakshmi Niwas Mittal)。
2006年6月，拉克希米.米塔尔以250亿欧元并购全球第二大钢铁集团阿塞洛(Arcelor)钢铁公司，举世震惊，成就了“恐龙级”的阿塞洛-米塔尔钢铁集团。目前该集团在全球27个国家和地区拥有61家钢铁厂，年产钢1.1亿吨，占世界钢产量的10%，销售额达560亿欧元。预计到 2015年钢产量将上升到1.5亿-2.2亿吨。
米塔尔还在马不停蹄地并购。下一步是向发展中国家进军。米塔尔说，“发展中国家的钢铁公司大都是国营企业，它们只关心生产数量而不是利润，因此，需要重组，需要新的管理，需要现代化和提高竞争力。”
瞄准印度和中国
拉克希米.米塔尔认为，中国和印度将是钢铁业增长的焦点。在未来10年内，中国钢铁需求年均增长6.9%，印度钢铁需求年均增长7.3%。两个市场都有吸引力。
他很想在中国投资。2004年，米塔尔钢铁公司以3.38亿美元收购了湖南华菱管线公司36.7%股份。阿塞洛也以2.6亿美元收购了山东莱钢38.4%股份。但在洽谈并购包钢和八一钢铁公司过程中，八一钢铁公司向宝钢提出了合作意向，昆明钢铁公司则转投武钢。中国业内人士多数主张肥水不流外人田。他说，“中国钢铁产业尚未完全开放, 进入中国市场并不容易。”
尽管如此，阿塞洛米塔尔钢铁公司制定了加强在东南亚地位的战略，而这一战略只有在中国建立更多的合营企业才能实现。预计这将引发亚洲钢铁行业更多的兼并和收购。
比较而言，印度是他的“优先选择”。
印度对他的重要性在于：印度钢铁业最具有增长潜力；高质量铁矿的储量居世界第一；目前人均钢消费量只有35公斤，大大低于250-400公斤的世界水平，缩小差距需要几十年时间。
阿塞洛米塔尔钢铁公司进入印度的计划分两三个阶段。它已宣布分别在加尔克汉德邦和奥里萨邦建年产1200万吨钢厂的意向，并与奥里萨邦政府签订了协定，投资40000亿卢比(合90亿美元)。它要求奥里萨邦提供10亿吨自用铁矿，这相当于该邦铁矿藏量的20%。
但最近，印度推迟向米塔尔钢铁集团和韩国浦项钢铁公司颁发采矿许可证。根据印度新采矿法规定：生产者必须获得联邦政府钢铁管理局的批准，以致现在厂址尚未确定下来。
加尔克汉德邦的铁矿藏量有6亿吨，占全国藏量的25%。在这里开采铁矿是拉克希米.米塔尔建钢厂计划的一部分。他在鹿特丹和罗马尼亚的钢厂也需要从印度进口铁矿。2006年12月，印度切蒂斯格尔、加尔克汉德和奥里萨三个邦致函中央，要求把铁矿砂的出口冻结在目前的水平，并逐渐减少出口。印度钢铁企业也要求政府禁止铁矿砂出口，以留在国内增值。这与计划委员会制定的矿产政策——建议扩大铁矿砂出口的数量和提高质量针锋相对。
拉克希米最近在卢森堡答印度记者问时说，“我的观点是，印度铁矿丰富，但应限制高级铁矿砂出口，允许低级铁矿砂出口。”对于塔塔钢铁公司害怕被他并购,他认为实在没有必要, 说“世界大得容纳任何人”。拉克希米.米塔尔目前在印度没有新的投资项目，但表示有兴趣与国营印度钢铁总公司在境外的项目合作。
2006年底，阿塞洛米塔尔钢铁公司以14.39亿美元收购了墨西哥Grupo Villacero拥有的Sicartsa钢铁公司。这家公司在墨西哥和美国德克萨斯州的工厂生产能力约2700万吨，拥有铁矿储量1.6亿吨，可维持它目前钢铁生产水平30年的需要。合并后两家将在墨西哥和美国南部建立50∶50的贸易合营企业。首席财政官艾迪泰雅.米塔尔在声明中说，通过这一收购因工业协作将增加收入8000万美元，节省商业、采购、销售、总务和行政开支5000万美元。“由于未来10年墨西哥市场年增长6%，这是我们进入的理想时间。”这笔交易将在2007年第一季完成。
新年伊始，阿塞洛米塔尔集团投资22亿美元，在塞内加尔开采铁矿，以实现其直接通过自己拥有的矿藏增加原料供应份额的战略。公司人士说，“法莱梅(Faleme)工程项目一旦完成，将成为我们欧洲钢厂重要的、有竞争力的铁矿供应来源。”该项目铁矿生产能力在1500万吨到2500万吨之间，预计2011年投产。当地铁矿储备量接近7.5亿吨。该项目还包括在达喀尔(Dakar)附近建一个新港，将建设近750公里铁轨连接港口.。该人士还说“这是一个正确的方向”，他们将继续整合铁砂需要。
要了解阿塞洛米塔尔钢铁帝国的未来战略和对世界的影响，还须从拉克希米.米塔尔的个人奋斗说起。
从零到世界第一
拉克希米.米塔尔出生在印度拉贾斯坦邦，其父莫翰.拉尔.米塔尔(MahanLal Mittal)在印度经营一家钢铁厂，家境富裕。25岁完成学业后，他不愿坐享其成继承父业，而独自走向世界创业，后定居伦敦，享有英国和印度双重国籍。
家庭背景使拉克希米.米塔尔自幼积累了丰富的钢铁知识，他的创业就从钢铁业起步。1976年，拉克希米在印度尼西亚创办伊斯帕特印尼钢铁厂 (IspatIndo)，后来建立LNM控股公司,逐渐向东南亚和其他地区拓展。1989年，为了获得廉价原材料，他在特里尼达和多巴哥收购了一家严重亏损的国营钢厂，一年之后将它扭亏为盈。从此他确立了走兼并和改造亏损国营企业的经营路线。1990年代初期，他在墨西哥和加拿大进行了一系列的收购计划。 1998年收购美国的内陆钢铁公司(Inland Steel Industries)。
2002年他首次被列入《福布斯》10亿美元以上富豪名册，成为世界名人。2003年，他抓住波兰、捷克、罗马尼亚和马其顿国营钢铁企业私有化的时机，通过收购获得了这些公司的控制权。2004年他的LMN集团获得南非最大的Iscor钢铁公司50%的股份和管理权，Iscor改名Ispat Iscor。Iscor创建于1928年，LMN兼并后，注入大量现金和技术，使这家老字号再现活力，成为南非业绩最佳公司，年均增长率达93%，营业额达 230亿兰特。据南非约翰内斯堡证券交易所对40家业绩好的公司排名，Ispat Iscor从第4位上升到第2位。
2004年LNM与伊斯帕特国际公司(Ispat International)合并，改名为米塔尔钢铁公司(Mittal Steel)，Ispat Iscor也随即改名为米塔尔南非钢铁公司(Mittal SA)。在南非萨尔达尼亚的钢厂被视为米塔尔南非钢铁公司皇冠上的明珠。因为这个厂变化巨大，从过去年亏损10亿兰特转变为年盈利10亿兰特，而成为企业管理改革成功的典型。
2004年10月25日，米塔尔钢铁公司以45亿美元收购美国俄亥俄州国际钢铁公司及其下属企业。2005年米塔尔钢铁公司又以45亿美元收购乌克兰Kryvorizhstal钢厂。它还开支45亿美元，用于在14个国家的900项工程。其中，15亿美元用于工厂的扩建和兴建,以应对世界钢铁需求上升；投资3亿美元恢复乌克兰铁矿，以供应罗马尼亚东部的加拉茨(Galati)钢铁厂，该厂年产600万吨铁珠，用于高炉炼钢；同年6月份完成哈萨克斯坦铁米尔套(Temirtau)钢厂的扩建，生产能力达520万吨。该厂有职工50000人，生产的钢材专向中国出口。
2005年，米塔尔钢铁公司的钢锭产量达6300万吨，上升为世界最大的钢铁集团。这一年由于生产规模不断扩大和钢价上涨，他掌控的钢铁集团销售额创222亿美元纪录，净财富增加188亿美元。米塔尔因此获得亚洲企业家成就奖。这一年，他以250亿美元财富被美国《福布斯》杂志列入世界富豪名册第3位，但他并不以此为满足。因为居第二位的阿塞洛钢铁公司的钢锭产量为4670万吨，与它的差距不太大。
2006年，铁米尔套钢厂由于扩建炼焦炉，生产能力增至650万吨。在波茨尼亚—黑萨的钢厂生产能力也达到220万吨。但这一年最令人震惊的消息是，米塔尔钢铁公司欲兼并阿塞洛钢铁公司，导致世界上一些大钢铁公司纷纷采取抵御措施。经过5个月神经紧张的兼并与反兼并较量，米塔尔终于以250亿欧元(约合343亿美元)完成收购。
据2006年7月26日公布的结果，阿塞洛12股折合米塔尔钢铁公司13股，或150欧元。阿塞洛所有
股票相当于合并后的阿塞洛米塔尔钢铁公司50.5%股份，米塔尔家庭拥有43.6%股份和否决权。阿塞洛在采矿方面有很强的优势，能生产很多品种高附加值钢产品，并且有强大的研发实力。合并后研发人员共有1300人。为了完成欧盟委员会对收购阿塞洛规定的反垄断义务,自2006年12月以来，拉克希米.米塔尔在欧洲卖掉3个中等规模的钢厂：Stahlwerk Thuringen、Travi e Profilati di Pallanzeno和波兰的Huta Bankowa。
卢森堡人从焦虑、惊奇到满意
阿塞洛与米塔尔钢铁公司的合并预定在2007年第二季完成，届时公司总部将从荷兰移迁卢森堡。新的“Arcelor Mittal”公司牌将悬挂在阿塞洛原来的总部所在地——1910年建造的宏伟大厦上。这座大厦是卢森堡的象征。阿塞洛被收购后,卢森堡人曾产生附属米塔尔的失落感，合并后的公司总部重新设在这里对他们多少是一丝安慰。
印度记者就此采访了卢森堡的官员。财政部长(Luc Frieden)说,“钢铁业是国家的财富源泉，许多人在这条战线工作。我们担心阿塞洛被收购对国家产生巨大影响”。经济和外贸部长(Krecke)说， “开始，我们很不高兴，人民和政界有不满情绪，担心出现危机，因为卢森堡人持有阿塞洛6%的股份。向人民解释不是一件容易的事”。
后来，拉克希米.米塔尔向他们保证：收购阿塞洛后卢森堡的前景会更好，股民每年都将获得30%的红利，政府担心的失业问题也会得到解决。拉克希米.米塔尔还坦诚地指出了卢森堡的发展前景：卢森堡的地理位置很重要，处在英、法、德的中心，是进入欧洲4.5亿个消费者市场的大门。卢森堡政府小，易于沟通，办事效率高，必将吸引更多的外国投资。两大公司合并的战略价值是成为当今世界独一无二的钢铁领导者。
他终于得到了卢森堡政府的理解和信任。人们对他的收购技巧评价是：总是在合适的时机提出正确的收购决定。拉克希米.米塔尔集团是全球钢铁生产成本最低的制造商之一，原因就是他能利用被收购钢铁厂的廉价资源与他的现代化技术和设备相结合，提高经营管理效率，降低成本。
“印度的石油大使”
2005年，拉克希米.米塔尔通过他与中亚国家的关系，为印度石油部长艾亚尔从哈萨克斯坦获得油田搭桥，从此成为“印度的石油大使”，为印度的能源安全奔走。实际上，他也想进入这一有利可图的能源领域。不久，拉克希米.米塔尔的投资公司Sari与印度国营石油天然气公司的OVL建立了合营企业 OMAL，在塞浦路斯注册。OVL持有49.18%股份，Sari持有48.02%股份，印度国家银行Caps持有2%的股份。OMAL在哈萨克斯坦里海 Satpayey油区进行勘探，最初持有20%-25%股份，产油后可获得50%的股份，其余股份归哈萨克斯坦KMG公司。OMAL在尼日利亚获得两个深水区的开采权，估计两处原油藏量为10亿桶，可在25年内维持年产3250万吨原油。天然气藏量为3万亿立方英尺。OMAL还看好在21个国家勘探和收购油、气田的机会。
拉克希米.米塔尔对印度国内石油下游项目也很感兴趣。米塔尔投资公司已与印度斯坦石油公司(HPCL)达成协议，合营正在旁遮普邦施工的珀丁达 (Bhatinda) 炼油厂，2011年建成后，年产可达900万吨石油产品。合营企业还将铺设一条从古吉拉特邦蒙德拉港(Mundra)至珀丁达长1100公里的输油管，在港口建原油终端和附属设施，估计需6亿美元。米塔尔集团还可能参加印度斯坦石油公司在安得拉邦的Vizag炼油厂的扩建，以及合伙在海外收购石油资产。
除了石油产业，拉克希米.米塔尔的关注点还延伸到更多领域。
一是经营
房地产和房屋金融。米塔尔的LNM公司曾从Indiabull房屋金融公司获得10%-15%的股份，2006年拉克希米.米塔尔又从Indiabull信贷服务公司获得10%的股份。早在2002年5月，拉克希米.米塔尔就被印度工业信贷与投资银行任命为董事。到2006年5月31日止，他持有该行311万股，他要求再次任命他为该行董事。
二是加强在全球汽车工业中的地位。阿塞洛米塔尔钢铁公司以3亿美元获得北美最大的Noble国际公司40%的股份，使阿塞洛的激光焊接业务和 Noble汽车公司的激光焊接业务合并。阿塞洛在欧洲的9个厂有670名工人，在美国和中国各有一个工厂，2006年收入为5亿美元。Noble在美国、加拿大、墨西哥和澳大利亚的12个厂共有2000名工人，同年收入为6亿美元。合并后的产值达11 亿美元。这项交易将在2007年3月完成。
在收购阿塞洛后，拉克希米.米塔尔的新任务是担任“印度的形象大使”，现任印度石油部长迪罗拉让他作为印度在联合国的代表，他将在非洲、欧洲和美洲17个国家开展亲善友好活动。
富豪家族故事
拉克希米.米塔尔严防外国投资者控制他的企业，一直由家庭成员掌握企业管理大权，而他本人并不直接负责企业日常事务，从而使自己有更多的时间思考战略性的问题,确定企业未来的发展方向，以及与雇员沟通，推动整合。
在米塔尔钢铁公司董事会9人中有4 人是家庭成员，他是董事长，其子艾迪泰雅.米塔尔(Aditya Mittal)任副董事长兼财务执行官。2005年女儿瓦尼莎.米塔尔(Vanisha Mittal)从伦敦东方学院获得硕士学位后也进入董事会,当时她才25岁。在阿塞洛米塔尔钢铁公司董事会中，双方各有6名董事, 拉克希米.米塔尔全家都是董事会的成员。总经理由阿塞洛的董事长Roland Juncl担任，目前他快要退休了。拉克希米.米塔尔为非执行董事长，艾迪泰雅.米塔尔为财务执行官。
美国高盛公司认为，评价拉克希米.米塔尔的家族统治时，应比专业化管理打15%的折扣。虽然他崇拜亨利.福特(福特汽车公司创始人)，但并没有像亨利.福特那样实行专业化管理。
富裕之后，讲排场。拉克希米.米塔尔以1.27亿美元买下一套超级花园豪宅,坐落在伦敦富豪住宅区，靠近戴妃生前的居住地——肯辛顿宫。据说原来的房主是F1赛车老板博尔尼.伊克莱斯顿。
房价竟比当年比尔.盖茨在西雅图华盛顿湖所购豪宅多1亿美元。这套豪宅有120个房间,院内设施应有尽有。花园占地4.45公顷，树林面积19公顷。2幢宾客房有9个房间。有网球场、2个室外游泳池、3个室内游泳池、保龄球房、壁球室、马厩、电影院、酒窖、早餐室、宴会厅，由电脑控制的家用科技，应急避难室、大理石地板、车道，以及可停放8辆豪华轿车的车库。家庭年开销2.6亿美元。
2004年，24岁的女儿瓦尼莎嫁给比她年长2岁的印裔银行家阿米特.巴提亚。婚礼选在巴黎最浪漫的建筑——路易十四时期财政大臣所居住过的古堡举行，大宴世界上1000名贵宾、名流和亲朋好友，庆典持续5天之久，共花费6000万美元。瓦尼莎也因此出名。这或许是其父用这种奢侈方式为她的前途铺垫，还是为了他自己更体面？
拉克希米.米塔尔的两个弟弟普拉莫德.K.米塔尔(Pramod K Mittal)和维诺德..米塔尔(Vinod Mittal)均在印度，其中，普拉莫德也是钢铁巨子。普拉莫德是印度Ispat钢铁集团的董事长兼总经理，他从加尔各答St xavier 学院毕业后，接管父亲的钢厂。他通过全球钢铁控股公司(Global steel Holdings)走向世界，在利比亚、波斯尼亚、菲律宾和尼日利亚已拥有一些钢厂。去年又以3亿美元在保加利亚获得一个年产220万吨的钢厂，以 7840万美元收购土耳其Izmir Demir Celik钢铁公司。他决心迅速赶上哥哥拉克希米.米塔尔。但与其兄不同，他选择走风险更大的路线，包括在技术上冒风险。他在马哈拉施特拉邦的Ispat 钢厂就使用了很特别的新技术。不过，目前他的冒险精神不如其兄稳当。在拉克希米.米塔尔成为世界最大的钢铁制造商时，普拉莫德在加尔各答的Ispat公司 2005-2006年度亏损81.267亿卢比。据报道将要交给工业和金融复兴局处理。
兄弟二人对数字都很敏感，普拉莫德不带笔记本或电脑就能向投资者说出所有的数字。他的口碑不错：“平易近人，有金子般的心”。另外，他酷爱瑜珈。二人的区别在于拉克希米.米塔尔不负责企业经营管理，更像战略家和思想家。而普拉莫德负责具体的企业经营管理。
(作者系中国现代国际关系研究院研究员)

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