标题: 困惑！急！L2,关于CDS的一个问题 [打印本页]
作者: wanghaha 时间: 2011-6-2 00:15 标题: 困惑！急！L2,关于CDS的一个问题
我发现书本和notes不一致的地方。
在CDS交易一章，对于basis trades交易，如果CDS is tighter，即bond spread 高于CDS premium，那么应当如何套利？
书本上说是buy bond， short CDS。
但Notes上却说是buy bond，buy CDS。
问题在于，我觉得notes说的有道理，此时市场信用风险高于CDS，因此CDS低估，不是应当买入CDS吗？
作者: yz2006 时间: 2011-6-2 00:38
查了investopedia，好像只能这么理解：short CDS = Sell the bond at par in the event of default = buy the protection
作者: wanghaha 时间: 2011-6-2 00:45
你的意思是short CDS=buy CDS？
作者: youyoustar 时间: 2011-6-2 02:02
能说下是书的那一页吗？我觉得notes很对啊，buy bond自然是要buy CDS(相当于short bond)，这样才能确保收益，short CDS 没有任何意义吧。
作者: ciscogeek 时间: 2011-6-2 21:36
樓上討論都是對的， buy就是short。
The CDs creates a short position in reference obligation for the buyer of the swap. notes p134
買了CDS就有權賣出違約的bond。雷曼兄弟的迷你債就是向退休老人買了Cds，然後虧了都把債券賣給他們了。
作者: ciscogeek 时间: 2011-6-2 21:37
buy就是short
notes p134
作者: ciscogeek 时间: 2011-6-2 21:38
這個貼子也能敏感？
作者: ultrablue 时间: 2011-6-4 11:55
考试的时候只能在充分理解CDS概念的情况下，看题目怎么说BUY 和SHORT来综合确定了。
5楼那句话在notes134页，我觉得所谓的SHORT POSITION不是针对CDS的，而是针对reference obligation的，
所以这道题有可能是是答案写错了，个人觉得buy CDS应该不等于short CDS
作者: yidiyuehan 时间: 2011-6-4 15:38
同意楼上， 别越绕越弯了。
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