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标题: 全球最幸运的人：靠“运气”赌来亿万身家 [打印本页]

作者: 19831985 时间: 2011-6-4 12:46 标题: 全球最幸运的人：靠“运气”赌来亿万身家

买彩票中了500万大奖可以靠运气，但炒股票20多年的年均投资回报35%，领先股神巴菲特约15%，是否还能靠运气？深居简出的华尔街“寂寞高手”，大奖章基金的创办人西蒙斯却坚持认为他的胜利就应归功于运气。
在他看来，每笔投资来的成功概率略微超过50%就是他的运气，别小看这个“略微超过”，正是凭借无数笔胜算超出50%的“运气”投资，西蒙斯获得了风险有限但回报高额的投资成果。那么胜算超过50%的投资运气从何而来呢？其实，西蒙斯的投资方法是从数据堆里像大海捞针一样发现规律，即量化投资，他应该算是这种投资方法的领军人物。国外的量化基金起源于20世纪70年代，30多年来，量化基金在理论模型和资产规模都取得了长足的发展，众多物理和数学模型被引入到构建量化投资策略中，诸如回归分析、动量模型、现金流和行为模型等已成为当前资产管理公司最常用的量化工具；同时，以巴克莱全球投资、先锋基金和道富全球基金为代表的一批专业资产管理公司已管理了规模在千亿美元以上的量化基金，其中以西蒙斯的大奖章基金最为著名。
至于国内，截至目前已有9只主动型基金和1只被动指数型基金明确表示采用量化投资策略。2011年以来9只量化基金整体实现了3%以上的收益率，而同期399只开放式积极偏股型基金的收益率仅为0.25%。相比之下，在市场风格频繁变化时期，量化基金的投资优势更加明显。
从投资策略上看，国内这10只量化基金均不是纯量化基金，在投资环节中相应考虑了定性的比重，这也与我国A股市场尚不成熟，政策因素对市场的走向仍有较大影响有关。但定性投资还是依靠人的主观因素进行决策，容易造成业绩波动大、持续收益能力弱等风险。近期摩根华鑫公司即将推出的大摩多因子量化基金就摒弃了国内这种先定策略再量化的模式，而是纯粹采用采用数量方法建模，完全由电脑筛选影响因子，严格遵循投资策略，实现理性投资。加上其外资股东摩根士丹利全球领先的数量化模型，相信应该会在国内市场上引领一股新的“纯”量化风潮。

作者: tohichina 时间: 2011-6-4 12:46

量化投资最牛的是西蒙斯哈！战胜巴菲特。

作者: liangfeng 时间: 2011-6-4 12:47

量化模型能否有效,主要还是看你的模型背后的逻辑思路是否有效

作者: 碧碧 时间: 2011-6-4 12:47

大奖章基金的投资产品必须符合三个标准：公开交易品种、流动性足够高、适合用数学模型来交易。

作者: cfaathen 时间: 2011-6-4 12:47

大摩华鑫业绩一直不错，希望新基金同样不要让我们失望。

作者: liangfeng 时间: 2011-6-4 12:47

量化投资在海外的发展已有30多年的历史，其投资业绩稳定，市场规模和份额不断扩大、得到了越来越多投资者认可。事实上，互联网的发展，使得新概念在世界范围的传播速度非常快，作为一个概念，量化投资并不算新，国内投资者早有耳闻。但是，真正的量化基金在国内还比较罕见。

作者: 布鲁斯 时间: 2011-6-4 12:48

量化投资技术贯穿基金的整个投资流程，从估值选股、资产配置到程序化交易与绩效评估等。结合量化投资的特点及我国证券市场的现状，好买认为量化投资技术在国内基金业中的应用将主要集中在量化选股、资产配置、绩效评估与风险管理、行为金融等方面，而随着包括基金在内的机构投资者占比的不断提高、衍生品工具的日渐丰富(股指期货、融资融券等)以及量化投资技术的进步，基金管理人的投资策略将会越来越复杂，程序化交易(系统)也将有快速的发展。

作者: feiyue1982 时间: 2011-6-4 12:48

西蒙斯是通过捕捉市场大量异常瞬间机会来赚钱。“

作者: xinwei 时间: 2011-6-4 12:48

严重同意

作者: feiyue1982 时间: 2011-6-4 12:48

中医与西医的诊疗方法不同，中医是望、稳、问、切，最后判断出的结果，很大程度上基于中医的经验，定性程度上大一些；西医就不同了，先要病人去拍片子、化验等，这些都要依托于医学仪器，最后得出结论，对症下药。医生治疗病人的疾病，投资者治疗市场的疾病，市场的疾病是什么？就是错误定价和估值，没病或病得比较轻，市场是有效或弱有效的；病得越严重，市场越无效。投资者用资金投资于低估的证券，直到把它的价格抬升到合理的价格水平上。但是，定性投资和定量投资的具体做法有些差异，这些差异如同中医和西医的差异，定性投资更像中医，更多地依靠经验和感觉判断病在哪里；定量投资更像是西医，依靠模型判断，模型对于定量投资基金经理的作用就像CT机对于医生的作用。

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